Den New York-baserade forskningsgruppen för AllianceBernstein, en global investeringsförvaltare med 631 miljarder dollar i tillgångar under förvaltning, har officiellt ändrat sig om bitcoin som en investeringstillgång.
Den nya ekonomiska och politiska miljön driver investeringsförvaltare att granska sin position på Bitcoin
I den avslutande rapporten om en forskning som produceras för kunder sa Inigo Fraser Jenkins, medchef för teamet som studerar de bästa strategierna för varje portfölj vid Bernstein Research, att företaget tidigare hade uteslutit bitcoin (offert BTC) som en investeringstillgång i januari 2018, strax efter att bitcoin nådde sin rekordhöga nivå nära 20.000 XNUMX dollar.
Men de pandemirelaterade förändringarna i politik, i kombination med skuldnivåer och diversifieringsalternativ för investerare innebär att kapitalförvaltaren nu måste "erkänna att [bitcoin] har" en roll i tillgångsallokering, åtminstone under lång tid. termin.
Fraser Jenkins sa att den ”betydande minskningen” i bitcoins prisvolatilitet gör det mer attraktivt som både värdeförvaring och bytesmedel. Pandemin har också sett en ökning av bitcoins korrelation med andra större tillgångar.
Å andra sidan sa han att bitcoin är en likvid tillgång och kan säljas snabbt, som det hände under marschkraschen. ”Ur en smal empirisk synvinkel gör bitcoins nedåtgående förändring i [volatilitet] det mer önskvärt, men dess högre korrelation pekar åt andra hållet”, skrev Fraser Jenkins.
Bitcoin som en säkring mot inflation
När det gäller en roll för att säkra mot inflation, "liknar föraren av bitcoin den guld," enligt anmärkningen, även om kryptovalutan kanske inte "rör sig exakt på ett sätt som skulle motverka inflationen i en fiat värde datum ".
Andra frågor som användningen av kryptovaluta för kriminella handlingar och de betydande energiförbrukningarna för bitcoinbrytning citerades som oro kring tillgången, liksom ökande lagstiftningskontroll.
Enligt Fraser Jenkins kan det också finnas potentiella problem för bitcoin i framtiden. Med den pandemi som kan göra regeringarna mer kraftfulla och ta en större roll i att driva ekonomier, om kryptovalutor blir mycket större än idag kan de bli "en olägenhet för politiker".
”Kryptovalutor har en plats i tillgångstilldelningen ... så länge de är lagliga!” Sa han. I slutändan rekommenderar Bernstein Research att bitcoin kan uppta 1,5% till 10% av portföljerna, beroende på kryptovalutans månatliga avkastning.
"Tilldelningen som ska ägnas åt bitcoin är låg, men inom denna enkla optimeringsram är fördelningen till vissa andra tillgångsklasser noll, så i det sammanhanget verkar bitcoin vara empiriskt potentiellt betydelsefullt", skrev Fraser Jenkins.
