Public Private Execution Network (PPEX), ett alternativt handelssystem (ATS) för undantagna digitala tillgångar och andra privata värdepapper, har tillstånd att starta i USA.
Moderbolaget till handelssystemet, mäklare-återförsäljare North Capital Private Securities, slutförde FINRAs pågående ansökan om medlemskap i februari och fick SEC-godkännande när han lämnade in ATS-blanketten i mars, säger Jim Dowd, VD av North Capital.
Dowd sa att detta är en märkbar skillnad för många andra godkända undantagna digitala tillgångs-ATS som omorganiserades för att hantera digitala lager först efter att de redan hade implementerats.
PPEX: s uppdrag
PPEX kommer in på marknaderna för investerare huvudstäder med ett brett men specialiserat nätverk. Enligt Dowd stöder PPEX sekundär handel för alla typer av undantagna värdepapper, inklusive inhemska digitala tillgångar i en blockchain.
Dessa private equity-produkter omfattas inte av samma upplysnings- och registreringskrav som deras börshandlade produkter som måste registreras hos SEC.
Undantaget tilltalar emittenter som "inte vill drabbas av den grundläggande skada och kostnad för att göra ett registrerat erbjudande", sade Dowd, men det gav också en varning: privata kapitalmarknader är i allmänhet mindre likvida än de. allmänhet, och deras brist på öppenhet gör det svårt för potentiella investerare att veta vad de går in på.
PPEX kommer att försöka ta itu med båda, sade Dowd. "Vi kommer att erbjuda en lösning som ligger mellan en outvecklad, illikvid, helt privat tillgång och ett slags traditionellt offentligt erbjudande," sa Dowd.
Dess plan kommer att fastställa förfaranden för tillbörlig aktsamhet, upplysningskrav och andra processer som kan jämföras med den offentliga noteringsprocessen. Dowd sa att PPEX också åtgärdar skenande tekniska brister på privata kapitalmarknader, där de system som värdepapperen handlar om de handlar på system - de ligger ofta långt efter sin tid. Detta är särskilt tydligt i COVID-19-eran, sa han.
TransactAPI och PPEX
North Capitals kryptosatsningar uppstod strax efter publiceringen av DAO-rapporten i juli 2017. "Den explosiva tillväxten på marknaden har dock visat att investerare vill handla i privata aktier", skrev Dowd till SEC. "(North Capital) Ger ett sätt genom vilket ansvariga och reglerade ATS-mäklare och distributörer kan utveckla marknadsprotokoll och system för handel med privata värdepapper på sekundära marknader."
North Capital släppte tidigare ett emitteringsverktyg i TransactAPI, vilket gör det möjligt för mäklare att handla online-erbjudanden om privata digitala tillgångar och andra undantagna värdepapper som PPEX, ett sekundärt handelssystem, nu kan stödja vid handel.
Dowd sa att TransactAPI var inblandat i 1.000 operationer värda totalt 1,9 miljarder dollar. Medan digitala tillgångar bara är en del av TransactAPI och PPEX: s bredare privata värdepappershandel, representerar de kanske den mest omvandlande punkten, åtminstone ur teknisk synvinkel, sa Dowd.
