El Salvadors godkännande av bitcoin som lagligt betalningsmedel har glädjat kryptovalutafans men har lämnat marknaderna övertygade.
Historien
På tisdag godkände den centralamerikanska nationens kongress ett lagförslag som banar väg för användning av bitcoin i en serie dagliga finansiella transaktioner, från att köpa fastighet till att betala skatt.
Det är första gången kryptovalutan erkänns av en nationell regering och kommer när tillsynsmyndigheter i Europa, Kina och Nordamerika flyttar för att innehålla marknaden, som har vuxit tio gånger de senaste månaderna.
"Vissa större och kraftfullare länder försöker ångra eller sakta ner den oundvikliga övergången till gränslösa globala digitala valutor", säger Nigel Green, vd för finansiell rådgivargrupp deVere.
"Men denna lilla centralamerikanska nation har omfamnat det största av allt: bitcoin."
Green sa att beslutet är vettigt för länder som El Salvador, som använder dollarn som sin officiella valuta och är intresserad av att hitta ett alternativ som inte åtföljs av de politiska begränsningarna för den amerikanska valutan.
Paraguays lagstiftare Carlos Rejala Helman twittrade att hans eget land snart skulle ha "ett tillkännagivande" om kryptovalutor.
Precis som El Salvadors president Nayib Bukele har Rejala lagt till de berömda laserögonen i sin profilbild, ett tecken på stöd för kryptovalutans dramatiska värdeökning.
Charlie Erith, av Cryptocurrency Manager ByteTree, sa att ökad användning, särskilt bland de yngre och mindre rika, kan leda till en mjukgöring av reglerna.
Kryptovalutamarknaden är fortfarande relativt dålig
Medan Bitcoin ökade med 4,2% på onsdagen till över $ 35.000 XNUMX (offert i realtid), återhämtat sig från ett slut på 30.000 46 dollar dagen innan, är priset fortfarande 64.870% lägre än någonsin högt på XNUMX XNUMX dollar i mitten av april.
El Salvadors drag pressade inte kryptovalutans värde mycket högre, som det gjorde under slutet av 2020 och början av 2021, när antagningsmeddelanden från respekterade finansföretag drev priset upp.
"Stora bekräftelser kan också ha gjort investerare skeptiska, som Elon Musk har visat, om det finns en vändning kan det vara mycket kontraproduktivt," sa Erith.
Musk, miljardärsägaren till Tesla, hade varit en förespråkare för kryptovaluta under första kvartalet på sociala medier, med sin biltillverkare som meddelade att den skulle acceptera bitcoin som en betalningsform och investera en del av sina pengar i kryptovaluta.
Men det har sedan ändrat ton, svängt mellan stöd och kritik och ytterligare stimulerat marknadsvolatiliteten.
"Det finns en risk att El Salvador helt enkelt kan bli en ö i ett globalt hav av kryptovalutaskepsis", säger Susannah Streeter, finansanalytiker vid Hargreaves Lansdown.
"Kryptotransaktioner har redan förbjudits och Pekings senaste mål är sociala medier, med avstängning av kryptovalutakonton på Weibos sociala medieplattform."
