Priserna på kryptovalutor har fluktuerat enormt de senaste veckorna när Kina intensifierade sin kraft mot handel och gruvdrift.
Bitcoin störtade mer än 10% på måndagen efter att Peking drog ur kontakten på stora gruvor i Sichuan-provinsen.
Kinas reglerande angrepp på den digitala valutan har lett till att kryptovalutatittare letar efter svar på varför Peking nu blockerar och vad det betyder för marknaden.
Varför kraften mot kryptovalutor?
Peking längtar efter kontroll, med det finansiella systemet nu allt mer i sikte. Bitcoin, världens största digitala valuta och andra kryptovalutor kan inte spåras av ett lands centralbank, vilket gör dem svåra att reglera.
Kinesiska myndigheter förbjöd handeln denna månad för att "förebygga och kontrollera finansiella risker". Analytiker säger att Kina fruktar spridningen av olagliga investeringar och insamlingar.
Kryptografiska transaktioner hotar dessa kontroller. "Kina har inget öppet kapitalkonto och kryptovalutor undviker det, vilket är ett anema för de kinesiska myndigheterna", säger Jeffrey Halley, en analytiker i Asien och Stillahavsområdet vid valutaväxlingsföretaget Oanda.
Men nedbrytningen av kryptovalutor öppnar också dörren till Kina för att införa sin egen digitala valuta, som redan är på gång, vilket gör att staten kan övervaka transaktioner.
Medan cryptocurrency-skapande och handel har varit olagligt i Kina sedan 2019, har Pekings senaste drag resulterat i att det stora nätverket av bitcoin-gruvarbetare stängs av.
Vad gör Kina viktigt?
Kinas elintensiva bitcoin-datacenter driver nästan 80% av den globala kryptovalutahandeln. Tillgång till låg kostnadskraft och hårdvara har gjort det möjligt för kinesiska företag att bearbeta de allra flesta kryptotransaktioner och generera de tråkiga hexadecimala siffrorna som behövs för att mynta ny valuta.
Kina förlitar sig på en särskilt förorenande kol, brunkol, för att driva en del av sina gruvaktiviteter.
Cryptocurrency mining förväntas använda 0,6 procent av världens totala elproduktion 2021, mer än Norges årliga konsumtion, enligt University of Cambridge Bitcoin Electricity Consumption Index.
Kinas begränsningar kan delvis utlösas av det faktum att enorma energibehov från kryptovalutor har lett till en kraftig ökning av olaglig kolbrytning, vilket innebär att Pekings ambitiösa klimatmål riskerar allvar.
Flera provinser har beordrat att gruvor stängs medan staten spelar hammarhuvuden med den mörka sektorn.
Myndigheter i Sichuan-provinsen beordrade stängning av 26 gruvor förra veckan och berättade för kraftföretag att inte leverera el till kraftverk. Hit i en av de största gruvprovinserna tog priset på bitcoin till 32.309 XNUMX dollar. Och vad tycker du om de begränsningar som införts av Kina? Skriv oss i kommentarerna nedan.
