Av de 6.000 XNUMX kryptovalutorna som för närvarande finns, kunde bara ett fåtal överleva, enligt den tidigare RBI-guvernören Raghuram Rajan.
Rajan sa i en intervju nyligen med CNBC TV-18 att endast en eller två, eller högst bara en handfull av de kryptovalutor som finns idag kommer att överleva i framtiden.
"Om saker bara är värda för att de kommer att bli dyrare längs linjen, är det här en bubbla," sa Rajan.
Problem med reglering
Den tidigare RBI-guvernören jämförde den nuvarande kryptovaluta-villet med tulpanville i Nederländerna på 17-talet.
Han tillade att problemet var att de flesta kryptovalutor inte hade permanent värde. Dessutom skulle några av dem överleva för att underlätta betalningar, särskilt gränsöverskridande betalningar.
"I USA är kryptovalutor ett problem på 2,5 biljoner dollar som ingen egentligen vill reglera", sa han.
Enligt Rajan var en del av problemet bristen på förståelse för utrymmet och hur man reglerar det, bland tillsynsmyndigheter.
Han tillade att regeringen kan ta en närmare titt på dessa kryptografiska enheter när de blir för stora för att säkerställa att det inte finns något bedrägeri.
Rajans anmärkning kom som lagförslaget om att förbjuda alla privata kryptovalutor och underlätta införandet av Central Bank Digital Currency (CBDC) högst upp på regeringens agenda för parlamentets vintersession.
Indien vill förbjuda kryptovalutor
Stora kryptovalutor inklusive Bitcoin, Ethereum, USDT, Shiba Inu, Dogecoin, Sandbox, bland andra, kraschade över natten på indiska kryptovalutabörser på onsdagen då investerare fick panik efter regeringens planer på lagförslaget som syftar till att förbjuda privata kryptovalutor samtidigt som vissa undantag tillåts för att främja den underliggande tekniken.
Dessutom sa den tidigare RBI-guvernören att regeringen måste fokusera på den underliggande blockchain-teknologin, låta den frodas, och tillade att blockchain-transaktionslägen var mycket billigare, särskilt över gränserna.
Det har funnits en hel del regulatoriska problem när det kommer till kryptovalutor.
Men trots den regulatoriska osäkerheten och farhågorna från Reserve Bank of India (RBI), har Indien nu nästan 400 cryptocurrency-baserade start-ups som erbjuder olika tjänster till kryptoekosystemet.
Enligt uppgifter från BusinessLine av Tracxn finns det 380 kryptostarter och 12 icke-fungibla token-baserade (NFT) startups som för närvarande är verksamma i landet, enligt tidigare rapporter.
