Ang Terra blockchain ay inilunsad noong Abril 2019 ng dalawang Korean na negosyante, sina Do Kwon at Daniel Shin. Nag-alok si Terra ng ilang stablecoin, kabilang ang TerraUSD, bilang bahagi ng isang pandaigdigang platform ng pagbabayad. Ang katutubong cryptographic token ng Terra, ang LUNA, ay ginamit para sa ilang layunin, kabilang ang stakeout, pamamahala, at bilang bahagi ng mekanismo ng pagkontrol ng supply na nagpapanatili sa mga algorithmic stablecoin na naka-angkla sa kanilang mga katumbas na fiat.
Ang ideya ay gumamit ng isang kumplikadong mekanismo ng arbitrage na sumusuporta sa peg sa dolyar upang hindi na kailangan ang collateralization. Sa kasamaang palad para sa mga may-ari ng terraUSD at LUNA, ang mekanismo ay hindi bombproof. Noong unang bahagi ng Mayo 2022, tila mapaminsalang aktibidad ng merkado ang naganap. Isang grupo ng malalaking mamumuhunan ang biglang nagbenta ng malalaking volume ng UST sa maraming platform, at nagbenta rin ng LUNA. Sa kasunod na pababang spiral sa mga presyo ng UST at LUNA, ang demand para sa parehong mga token ay sumingaw.
Ang orihinal na network ng Earth ay kilala na ngayon bilang Luna Classic (sipi LUNA) at halos hindi aktibo. Ang bagong network ng Terra - ginawa bilang isang hard fork ng code - ay hindi na nag-aalok ng algorithmic stablecoins. Ang Terra ay ang pangalawang pinakamalaking network ng cryptocurrency pagkatapos ng Ethereum. Ang hindi inaasahang pagbagsak ng Terra ay humantong sa maraming mga tagamasid na tanungin ang pagiging maaasahan ng halaga ng market capitalization bilang isang sapat na tagapagpahiwatig ng pagiging lehitimo at kalusugan ng crypto network.
Bilang karagdagan, bilang isang diskarte sa marketing, ipinakilala ng Terra Network ang "Anchor Protocol", na lumikha ng demand sa pamamagitan ng pag-promise sa mga consumer ng garantisadong 20% Annual Percentage Yield (APY). Noong Marso 2022, inanunsyo ni G. Kwon na ibinababa niya ang mga rate ng kita upang maging mas sustainable sa paglipas ng panahon, na kinikilala na ang paunang 20% na kita ay hindi makatotohanan.
Gaano katatag ang mga stablecoin?
Kung makipagkalakalan ka gamit ang fiat-backed stablecoins, ang halaga ng reserbang pera ay magkakaroon ng epekto sa halaga ng stablecoin. Habang nilalabanan ng US ang tumataas na mga rate ng inflation (9,1% yoy noong Hunyo 2022), ang halaga ng mga fiat-backed na stablecoin gaya ng Tether o USD coin ay tumataas din. Ang pagbabago sa pinagbabatayan na asset dahil sa inflation ay magbabawas sa katatagan ng cryptocurrency. Sa totoo lang, ang mga stablecoin ay maaaring hindi kasing stable ng tila.
Kaya, sulit ba ang pagbili ng mga stablecoin?
Ang mga matatag na barya ay nagbibigay ng isang kawili-wiling patunay ng konsepto tungkol sa kung paano maaaring lumipat ang ating ekonomiya tungo sa isang walang cash na hinaharap, ngunit hindi sila nag-aalok ng kapansin-pansing kalamangan sa ngayon. Sa pagtaas ng mga rate ng interes, walang dahilan para gumamit ng mga stablecoin sa halip na ang mga produktong katumbas ng pera na inaalok ng mga sertipikadong institusyong pinansyal. Kung kailangan mong humawak ng mga digital na pera, siguraduhin na ang mga stablecoin na hawak mo ay sapat na secured.
