Ang Central bank digital na pera ay maaaring mapalitan ang mga komersyal na bangko. Ngunit nagdadala ito ng mga peligro, ayon sa bagong pananaliksik mula sa Philadelphia Federal Reserve.
Fed research sa pakikipagtulungan sa dalawang unibersidad
Ang 32-pahinang papel na pananaliksik - pinamagatang "Central bank digital currency: central bank para sa lahat?" - pinag-aralan ang mga implikasyon ng isang Central bank digital currency (CBDC), na nakatuon sa potensyal na kumpetisyon na may tradisyonal na papel ng pagbabago ng mga maturidad sa bangko.
Ang mga tanong mula sa koponan ng pananaliksik ng Fed, sa pakikipagtulungan sa mga unibersidad ng Pennsylvania at Chicago, sinuri ang mga implikasyon ng pagpapakilala ng isang CBDC at kung paano ang pag-bukas ng mga istruktura ng sentral na bangko ay maaaring makaapekto sa interbensyon sa pananalapi. .
Sa partikular, ang mga katanungan ay inilaan upang galugarin ang papel na ginagampanan ng mga CBDC sa "pagbibigay sa mga mamimili ng kakayahang direktang humawak ng isang account sa bangko sa gitnang bangko", na mahalagang palitan ang papel na kasalukuyang ginampanan ng mga komersyal na bangko.
Ang pagbabago ng pagkabago ay tumutukoy sa pagsasagawa ng mga institusyong pinansyal na humiram ng pera nang mas mabilis kaysa sa pagpapahiram nila. Kadalasan ito ay ginagawa sa pamamagitan ng mga deposito ng pag-save sa pamamagitan ng pag-convert ng naturang mga pautang sa pangmatagalang pautang tulad ng mga pag-utang.
Ito ang tungkulin ng mga komersyal na bangko upang mapadali ang mga pangangailangan ng mga nagpapahiram at nangungutang. Ang prosesong ito ay maaaring subalit, tulad ng isang krisis o isang bank run kung saan lahat mamumuhunan tinangka nilang bawiin ang mga pondo nang sabay-sabay o kung biglang naubusan ang mga merkado ng pera dahil sa mga nagpapahiram ay hindi na kumikita ng panandaliang pautang.
Ang mapagpasyang papel ng kompetisyon sa pagitan ng dalawang bangko
Itinatag ng dokumento na ang hanay ng mga paglalaan na naabot sa pamamagitan ng pribadong pamamagitan ng pinansiyal (komersyal na mga bangko) ay maaari ding maging sapat sa mga CBDC, sa kondisyon na ang kumpetisyon sa mga komersyal na bangko at depositors ay nananatiling kontrol.
Gayunpaman, ang dokumento din ang sumukat ng isang nauugnay na gastos. "Kung ang kumpetisyon mula sa mga komersyal na bangko ay nakompromiso (halimbawa, sa pamamagitan ng ilang subsidy ng piskal mula sa mga deposito ng sentral na bangko), dapat na maging maingat ang sentral na bangko sa mga pagpipilian nito upang maiwasan ang paglikha ng kaguluhan sa pamamagitan ng pagbabago ng mga pagkahinog," ayon sa dokumento .
Sa madaling salita, kung guluhin ng mga CBDC ang papel na ginagampanan ng mga komersyal na bangko at payagan ang mas maraming pera na hiniram kaysa sa ipinahiram, mayroong isang takot na ang mga sentral na bangko ay maaaring makapinsala sa mga merkado ng pera.
Ipinakita din ng dokumento kung paano ang "katigasan ng kontrata ng sentral na bangko na may mga bangko ng pamumuhunan" ay nawalan ng gana, kaya kung ang mga depositors ay nagsimulang buksan ang eksklusibo sa gitnang bangko, maaari itong wakasan na maging isang "deposito na monopolyo", nakakaakit ng mga deposito mula sa sektor ng komersyal na pagbabangko. "Ang kapangyarihang monopolistikong ito ay nag-aalis ng mga puwersa na nagtulak sa sentral na bangko upang mabigyan ang sosyal na pinakamabuting kalagayan ng pagbabagong-anyo ng kapanahunan," sabi ng dokumento ng Fed.
