sa crypto
Ang taong 2021 ay isang napakagandang panahon para sa pinakamalaking merkado ng cryptocurrency, na may mga flagship na barya tulad ng Bitcoin at Ethereum (alamin dito sipi sa totoong oras) na umabot sa mga bagong pinakamataas sa lahat ng oras. Iyon ay sinabi, ang pandaigdigang cryptocurrency market cap ay nagpatuloy din sa parabolically na sumabog habang ang karamihan sa mga altcoin ecosystem ay nakakita ng disenteng paglago. Gayunpaman, ang mga star performer ng 2020, na mga DeFi token, ay halos hindi gumanap sa mas malawak na market.
Sa nakalipas na dalawang taon, ang mga protocol ng DeFi ay nakabuo ng milyun-milyong kita at nakakita ng tumataas na pagtaas sa paggamit at paggamit ng kanilang mga produkto. Gayunpaman, ito ay isang malubak na biyahe sa nakalipas na taon, dahil tumaas ang pag-aalinlangan sa mga tokenomics ng ilang protocol. Nagdulot din ito ng mas magagandang modelo tulad ng modelo ng veToken na maaaring humubog sa hinaharap ng disenyo ng DeFi token.
Mga Depekto sa Tokenomics
Maraming mga eksperto sa merkado ang nag-iisip na ang mga unang modelo ng disenyo ng DeFi token ay medyo may depekto at nagresulta sa napakalaking pagkasira ng halaga sa kapinsalaan ng mga retail investor. Habang ginagamit ng karamihan sa mga protocol ang ideya ng walang kwentang mga token ng pamamahala upang sumikat sa 2020, nagkaroon ng ilang problema ang modelo. Ayon sa modelo, ang mga may hawak ng token ay mahigpit na may mga karapatan sa pamamahala, ngunit hindi ito totoo sa lahat ng kaso.
Ang mga higante ng DeFi tulad ng Uniswap at Compound, halimbawa, ay gumamit ng nabanggit na modelo upang pasiglahin ang kanilang paglago at nakatulong din ito sa isang malaking pagtaas sa TVL para sa mga token. Gayunpaman, ang COMP at UNI ay "walang halaga" na mga token ng pamamahala dahil walang direktang benepisyong pang-ekonomiya, tulad ng karapatan sa mga cash flow, na magkaroon ng mga ito.
Bagama't hindi itinuturing na perpekto ang modelo, kinailangan ito upang maiwasan ang pagsusuri sa regulasyon at pinahintulutan ang mga protocol na ito na mag-tokenize nang mas mabilis.
Modelo ng VeToken kumpara sa Tradisyon ng DeFi
Mayroong ilang mahahalagang bentahe ng modelong veToken, kaysa sa mga tradisyonal na modelo ng DeFi:
- Hikayatin ang pangmatagalang paggawa ng desisyon sa pamamagitan ng pagbibigay ng insentibo dito at pagtiyak ng pangmatagalang pangako sa protocol.
- Nag-aalok ng higit na pagkakahanay ng mga insentibo sa mga kalahok sa protocol. Ang limang modelo ay napatunayang kapaki-pakinabang dahil maaari nitong ihanay ang mga insentibo sa malawak na hanay ng mga kalahok sa protocol at stakeholder.
- Sa wakas, pinapabuti nito ang dynamics ng supply at demand sa pamamagitan ng pagtulong sa pagtaas ng mga numero.
Pagbangon ng VeToken
Dahil ang walang kwentang modelo ng pamamahala ay may lumiliit na pagbabalik, ang modelo ng ve-token ay lumitaw bilang isang tanyag na alternatibo sa mga DAO sa walang kwentang token na rehimen ng pamamahala. Nilalayon nitong hikayatin ang pangmatagalang paggawa ng desisyon, ihanay ang mga insentibo sa mga stakeholder ng protocol, at lumikha ng paborableng supply at demand dynamics para sa pagpapahalaga ng presyo.
Kapansin-pansin, marami ang nagtalo na ang mga pangunahing DeFi 1.0 token na may walang kwentang modelo ng token ng pamamahala ay hindi gumanap nang maayos. Sa kabilang banda, ang curve sa oras ng press ay may 9,75% na pangingibabaw sa DeFi, dahil ang TVL nito ay $ 18,9 bilyon.
Ang modelong veToken o ang modelong naka-eskrow ng boto ay nagpayunir sa CRV ng Curve at naglalayong magbigay ng halaga sa mga walang kwentang token ng pamamahala. Kasama rin dito ang mga may hawak ng token na nanganganib na harangan ang kanilang mga token kapalit ng mga partikular na karapatan, gaya ng kapangyarihan sa pamamahala, sa loob ng isang protocol. Sa ngayon, marami sa merkado ang nag-iisip na maaaring hubugin ng veTokens ang hinaharap ng DeFi tokenomics.
