Gaano karami ang iyong matitipid na pusta sa mga kapalaran ng anim na kumpanya lamang? Kung mayroon kang binili stock pamumuhunan sa isang S&P 500 SPX, + 0,28% ng isang equity index fund, ang sagot ay: tungkol sa isang isang-kapat. Ito ang tinaguriang "FANMAG" - Facebook FB, + 0,45%, Apple AAPL, -0,20%, Netflix NFLX, -6,52%, Microsoft MSFT, -0,51%, Amazon AMZN, -1,26 , 0,16% at Google ("Alphabet") GOOG, -XNUMX% - nakakaapekto sa kilalang index.
Ang bigat ng FANMAGs sa S&P 500
Oo, ang mga kumpanyang ito ay napakalaki at pandaigdigan. Gayunpaman, nagsumite ito ng mga seryosong pag-aalinlangan sa mga pag-angkin na ang S&P 500 lamang ay nag-aalok ng isang malawak na pagkakaiba-iba ng panganib sa pamumuhunan.
Itinatanong din nito ang katotohanan na ang index ay kahit papaano ay kumakatawan sa buong ekonomiya ng Amerika at ipinaliwanag kung bakit lumaki ang index sa tagsibol na ito, kahit na ang rebound ng ekonomiya ay patag (o mas masahol pa).
"Ang pagganap ng mga pamilihan ng stock, lalo na sa Estados Unidos, sa panahon ng pandonya ng coronavirus ay tila hamon ang lohika," sabi ng ekonomistang si Robert Shiller, papuri ng Nobela ni Yale. Ang index ay kasalukuyang pinahahalagahan ng mga kita bawat bahagi ng 30 beses na mas mataas kaysa sa average ng huling dekada.
Bago sa taong ito, umabot o lumampas sa antas na ito nang dalawang beses lamang: noong 2000 at 1929. Gayunpaman ang karamihan sa pagganap ng index ay hinihimok lamang ng anim na mga stock. Ito ang dahilan kung bakit ang kabuuang ani ng dividend sa S&P 500 ay 1,8% lamang.
Matapos ang sandali ng maikling euphoria ng merkado sa simula ng nakaraang buwan, ang mga stock ng casino ay nabawasan sa average ng 18%, ang mga department store sa 19%, mga hotel, resorts at mga linya ng cruise ng 25% at mga kumpanya mga eroplano ng 28%, ayon sa data analysis firm na FactSet.
Ang mga maliit at katamtamang sukat ng mga stock ng kumpanya, na madalas na nakikita bilang isang mas mahusay na tagapagpahiwatig ng kalusugan pang-ekonomiya ng stock market, ay nahuhuli din sa S&P 500, at masama.
Ano ang kahulugan nito para sa ordinaryong namumuhunan ng isang pondo ng index? Sa madaling sabi, maaaring mai-infer na nalantad sa mga makabuluhang panganib na hindi nito napagtanto. Nang walang ganap na napagtanto ito, ang mga namumuhunan ay pustahan nang malaki sa mga FANMAG.
Ang mga indeks ay walang panganib
"Ang ideya na ang mga indeks ng equity ay medyo walang panganib ay palaging isang mapanganib na pagkakamali na pinalakas ng pagtaas ng mga pasibo na pamumuhunan," mga komento ni Mark Urquhart, manager sa Baillie Gifford sa Edinburgh, Scotland.
"Sa katunayan, ang lahat ng tatlong mga makabuluhang krisis sa merkado na nakita ko sa aking karera - teknolohiya, media at telecommunication (TMT), krisis sa pananalapi at ngayon ang coronavirus - ay naiugnay sa napakaraming pinsala na dulot ng mga partikular na sektor ng index. upang buwagin ang tesis ayon sa kung saan ang pamumuhunan sa index ay maaaring pag-iba-ibahin ang panganib na ito ".
Mayroong dalawang posibleng mga panganib. Ang una ay magkakaroon ng isang rebound sa ekonomiya sa mga darating na tirahan at ang mga may-ari ng mga pondo ng indeks ay mananatiling lumabas, dahil ang mga malalaking stock na ito ay nag-rally na. Ang pangalawang panganib ay walang pagbagsak ng ekonomiya ... at ang mga higanteng stock na ito ay nahaharap sa isang pag-urong.
