sa crypto
Sa Binance, ang pinakamalaking cryptocurrency exchange sa mundo sa pamamagitan ng dami ng pangangalakal, ang average na pang-araw-araw na pagkalat sa pagitan ng mga pagbili at pagbebenta ng mga order sa futures ng bitcoin para sa mga sipi na tumayo sa $ 10 milyon ay nahulog sa isang all-time low na 0,25% noong Lunes. ayon sa datos na ibinigay ng firm ng pananaliksik na Skew.
Ikalat ang bid / alok
Ang tinaguriang pagkalat ng bid / alok ay ang pagkakaiba sa pagitan ng pinakamahusay na magagamit na presyo upang ibenta o bumili ng isang bagay sa isang merkado. Mahalaga na kumakatawan ito sa pagkatubig: ang antas kung saan ang isang asset ay maaaring mabilis na mabili o maibenta sa isang merkado sa matatag na presyo.
Ang isang mas mababang pagkalat ay nagpapahiwatig ng isang mas malalim na merkado kung saan mayroong isang sapat na dami ng mga order na aktibo sa parehong oras na ang mga mamimili at nagbebenta ay maaaring makipagkalakalan nang hindi nagiging sanhi ng isang malaking pagbabago sa presyo.
Ito ay kaibahan sa isang mababang kapaligiran sa pagkatubig, kung saan ang mga malalaking order ay may posibilidad na ilipat ang presyo, dagdagan ang gastos ng pagpapatupad ng mga kalakal at panghinaan ng loob ang mga mangangalakal, lalo na ang mga pang-institusyon, at magdulot ng karagdagang kasunod na pagbaba ng pagkatubig. Ang rally ng presyo ng Bitcoin ay maaaring maging isang posibleng paliwanag para sa pagtanggi ng mga stock-wide spread.
Ang pagkalat ng BitMEX at Binance
Ang bid / alok na kumalat sa mga walang hanggang seguridad (futures nang walang pag-expire) na nakalista sa BitMEX ay bumagsak sa isang record na mababa sa 0,17% noong Hulyo 18 at kamakailan lamang ay isa pang record drop na 0,25% ang naitala. Ang pagkalat sa Binance ay patuloy na mas mataas kaysa sa BitMEX bago ang pag-crash ng Marso.
Simula noon, gayunpaman, ang mga kumalat ay nagtagpo at praktikal na lumipat sa magkasabay. "Ang pamumuno ng Bitmex ay lumubog sa iba pang mga palitan, higit sa lahat dahil sa isang isyu sa reputasyon dahil sa isang serye ng mga pagkawala ng pansin at mga teknikal na isyu na naganap mas maaga sa isang taon," sabi ni Vinokourov.
Isang mas malusog na merkado
Ang isang mahalagang kadahilanan para sa lalim o pagkatubig ng order book ay ang rate ng pagbabago ng presyo. Sa mga oras ng matinding pagkasubsob ng presyo, ang mga pagkalat ay madalas na lumaki at ang kakayahang palitan upang maisagawa ang mga malalaking order ay lumiit.
Halimbawa, ang pagkalat para sa isang listahan ng $ 10 milyon sa BitMEX, isa sa pinakamalaking palitan ng derivatives para sa bukas na interes, tumaas sa 4,07% mula sa 1,3% noong Marso 13, ang araw na Bumagsak ang presyo ng 40%.
Ang mga katulad na taluktok ay nakita sa iba pang mga palitan noong kalagitnaan ng Marso. Ang mga palitan na pinaghihinalaang kulang sa pagkakasunud-sunod ng lalim ng libro ay madalas na pinakamahirap na na-hit sa oras ng gulat.
Ito ay sapagkat kapwa natatakot ang mga mamimili at nagbebenta na ang kanilang negosyo ay magpapangit ng mga presyo sa isang illiquid exchange. Humantong ito sa isang karagdagang pagpapalawak ng pag-bid / pag-alok kumalat at pinalaking paggalaw ng presyo.
Sa madaling salita, ang kahinaan sa pagkatubig ay bumubuo ng illiquidity. Samakatuwid, ang napakababang bid / alok ay kumakalat sa Binance at BitMEX ay isang malugod na pag-unlad. Ang mga stock ay may isang higit na kakayahang harapin ang mga pagkabigla na dulot ng pagkasumpungin ng merkado kaysa bago ang pagbagsak ng Marso.
