Merkez bankası dijital para birimi bir gün ticari bankaların yerini alabilir. Ancak Philadelphia Federal Rezervinin yeni araştırmasına göre bu risklerle birlikte geliyor.
İki üniversite ile işbirliği içinde bir Fed araştırması
32 sayfalık araştırma makalesi - "Merkez bankası dijital para birimi: Herkes için merkez bankası mı?" - bir merkez bankası dijital para biriminin (CBDC) etkilerini araştırdı ve ticari bankaların geleneksel olgunluk dönüştürme rolü ile potansiyel rekabeti üzerine odaklandı.
Fed'in araştırma ekibi tarafından Pennsylvania ve Chicago Üniversiteleri ile işbirliği içinde sorulan sorular, bir CBDC başlatmanın sonuçlarını ve merkez bankası olanaklarının açılmasının finansal aracılığı nasıl etkileyebileceğini inceledi. .
Özellikle, sorular CBDC'lerin “tüketicilere doğrudan merkez bankasında bir banka hesabı tutabilme imkanı verme” konusunda oynadığı rolü keşfetmeyi amaçlıyordu ve esasen şu anda ticari bankaların oynadığı rolün yerini alıyordu.
Vade dönüşümü, finansal kuruluşların ödünç verdiklerinden daha hızlı borç alma uygulamasıdır. Bu genellikle tasarruf sahiplerinin mevduatları yoluyla, bu kredileri ipotek gibi uzun vadeli kredilere dönüştürülerek yapılır.
Borç verenlerin ve borç alanların ihtiyaçlarını kolaylaştırmak ticari bankaların görevidir. Bununla birlikte, bu süreç, bir kriz veya bankacılık yarışında olduğu gibi geri tepebilir. yatırımcılar aynı anda para çekmeye çalışmak veya borç verenler artık kısa vadeli borç vermediği için para piyasaları aniden biterse.
İki banka arasındaki rekabetin belirleyici rolü
Belge, özel finansal aracılık (ticari bankalar) ile ulaşılan ödenek aralığının, bu tür ticari bankalar ve mevduat sahipleriyle rekabetin kontrol altında kalması koşuluyla, CBDC'ler için de yeterli olabileceğini tespit etti.
Bununla birlikte, belge aynı zamanda ilişkili bir maliyeti de ölçüyordu. Belgeye göre, "Ticari bankalardan gelen rekabet tehlikeye atılırsa (örneğin, merkez bankası mevduatlarının bir miktar mali sübvansiyonu yoluyla), merkez bankası, vade dönüşümü ile kaos yaratmaktan kaçınmak için seçimlerinde dikkatli olmalıdır." .
Diğer bir deyişle, CBDC'ler ticari bankaların rolünü bozarlarsa ve borç verilenden daha fazla paranın borç verilmesine izin verirse, merkez bankalarının para piyasalarına zarar verebileceği korkusu vardır.
Makale ayrıca, "merkez bankasının yatırım bankalarıyla olan sözleşmesindeki katılığın" paniği nasıl caydırdığını, böylece mevduat sahiplerinin yalnızca merkez bankasına dönmeye başlaması durumunda bunun bir "mevduat tekelcisi" haline gelebileceğini gösterdi. ticari bankacılık sektöründen mevduat çekmek. Fed belgesine göre, "Bu tekel gücü, merkez bankasını sosyal açıdan en uygun vade dönüşümünü sağlamaya iten güçleri ortadan kaldırıyor".
