Birikimlerinizin ne kadarını yalnızca altı şirketin servetine yatırıyorsunuz? Eğer varsa hisse satın aldı Bir S&P 500 SPX'e yatırım yapmak, bir hisse senedi endeksi fonunun +% 0,28'i, cevap: yaklaşık dörtte biri. Bu sözde "FANMAG" - Facebook FB, +% 0,45, Apple AAPL, -% 0,20, Netflix NFLX, -% 6,52, Microsoft MSFT, -% 0,51, Amazon AMZN, -1,26 ,% 0,16 ve Google ("Alfabe") GOOG, -% XNUMX - iyi bilinen dizini etkiler.
FANMAG'lerin S&P 500 üzerindeki ağırlığı
Evet, bu şirketler devasa ve küresel. Ancak bu, S&P 500'ün tek başına geniş bir yatırım riski çeşitliliği sunduğu iddialarına ciddi şüpheler uyandırıyor.
Ayrıca, endeksin bir şekilde tüm ABD ekonomisini temsil ettiği gerçeğini sorguluyor ve ekonomik toparlanma sabit (veya daha kötü) olmasına rağmen endeksin bu baharda neden yükseldiğini açıklıyor.
Yale Nobel ödüllü ekonomist Robert Shiller, “Koronavirüs salgını sırasında özellikle Amerika Birleşik Devletleri'nde hisse senedi piyasalarının performansı mantığa meydan okuyor gibi görünüyor” diyor. Endeks şu anda son on yılın ortalamasından 30 kat daha yüksek hisse başına kazanç ile değerleniyor.
Bu yıldan önce, bu seviyeye yalnızca iki kez ulaştı veya bu seviyeyi aştı: 2000 ve 1929'da. Yine de endeksin performansının çoğu sadece bu altı hisse senedi tarafından yönlendiriliyor. Bu nedenle S&P 500'deki toplam temettü getirisi sadece% 1,8'dir.
Geçen ayın başındaki kısa pazar coşkusundan sonra, kumarhane envanterleri ortalama% 18, büyük mağazalar% 19, oteller, tatil köyleri ve gemi turları% 25 ve şirketler veri analiz şirketi FactSet'e göre% 28 oranında hava.
Genellikle borsanın ekonomik sağlığının daha iyi bir göstergesi olarak görülen küçük ve orta ölçekli şirket hisse senetleri de S&P 500'ün gerisinde ve kötü durumda.
Bir endeks fonunun sıradan yatırımcısı için bu ne anlama geliyor? Kısacası farkında olmayabileceği önemli risklere maruz kaldığı sonucu çıkarılabilir. Yatırımcılar, tam olarak farkına varmadan FANMAG'lara büyük ölçüde bahis yapıyorlar.
Endeksler risksiz değildir
İskoçya, Edinburgh'daki Baillie Gifford'un yöneticisi Mark Urquhart, "Hisse senedi endekslerinin bir şekilde risksiz olduğu fikri, her zaman pasif yatırımdaki artışla daha da güçlenen tehlikeli bir hata olmuştur" yorumunu yaptı.
“Aslında, kariyerimde gördüğüm üç önemli piyasa krizi - teknoloji, medya ve telekomünikasyon (TMT), mali kriz ve şimdi de koronavirüs - endeksin belirli sektörlerine çok fazla zarar vermesiyle bağlantılı. Endekse yapılan yatırımın bu riski çeşitlendirebileceğine göre tez yıkılmalıdır ".
İki olası risk vardır. Birincisi, önümüzdeki çeyreklerde ekonomik bir toparlanma yaşanacak ve endeks fonlarının sahipleri, bu büyük hisse senetlerinin zaten ralli yapmış olması nedeniyle dışarıda kalacak. İkinci risk ise ekonomik bir toparlanma olmaması… ve bu dev hisse senetlerinin resesyonla karşı karşıya kalması.
