Khoản lỗ khổng lồ đang làm rung chuyển các quỹ tài sản tiền điện tử tại Pantera Capital, một trong những nhà quản lý đầu tư tiền điện tử lâu đời nhất và đang tạo ra một sự tương phản hoàn toàn với thu nhập từ quỹ bitcoin của nó.
Sự khác biệt của quỹ đầu cơ và bitcoin
Quỹ bitcoin hàng đầu của Pantera Capital - một quỹ đã nắm giữ BTC từ năm 2013 và bitcoin cash (BCH) từ năm 2017 - đã mất 75,6% vào năm 2018. báo giá và tăng 87,7% vào năm 2019, theo báo cáo nội bộ.
Hai năm qua đã đưa lợi suất của quỹ bitcoin lên mức cao nhất mọi thời đại là 10.162%, giảm 54% so với mức đỉnh 22.321% vào năm 2017, nhưng vẫn cao hơn nhiều so với lợi nhuận của các quỹ ưu tú.
Gần đây hơn, ba quỹ phòng hộ hỗn hợp của Pantera Capital được thành lập vào năm 2017 đã bị tiêu cực nặng nề, cho thấy khả năng tiếp cận hoạt động kinh doanh không phải là dấu hiệu của hiệu quả đầu tư và các công cụ mới này có rủi ro cao hoặc khó quản lý chủ động.
Các khoản đầu tư kỳ lạ nhất vào quỹ tài sản kỹ thuật số là mã thông báo ERC-20 và hợp đồng trên Augur, một cổng cá cược tiền điện tử được tạo ra bởi giám đốc đầu tư Joey Krug của Pantera Capital.
Dan Morehead, Giám đốc đầu tư đầu tiên của Tiger Management và là cựu Giám đốc tài chính, đã thành lập Pantera Capital vào năm 2013. Công ty đầu tư tiền điện tử này đã ghi nhận 470 triệu đô la tài sản đang được quản lý (AUM) trên bảy quỹ đầu tư mạo hiểm và phi mạo hiểm. năm tài chính 2019.
Quỹ bitcoin thụ động có 110 triệu đô la, ba quỹ đầu cơ có 90 triệu đô la và ba quỹ đầu tư mạo hiểm có 270 triệu đô la. Khoảng 95 triệu đô la đã được phân bổ cho hai quỹ đầu tư mạo hiểm. Quỹ đầu tư mạo hiểm thứ ba đã huy động được 175 triệu đô la kể từ năm 2018 để đầu tư vào các công ty tiền điện tử thuộc mọi quy mô.
Động lực của các quỹ
Hồ sơ theo dõi của Pantera Capital nhấn mạnh cách các lực lượng thị trường có thể định hình hoạt động của quỹ. Năm tốt nhất, 2017, được thúc đẩy bởi sự bứt phá đi lên của giá tiền điện tử, đã trả lại lợi nhuận của bitcoin, tài sản kỹ thuật số và các quỹ ICO thường xuyên và dài hạn với mức tăng lần lượt là 1,565%, 145,6%, 347,6. 6% và XNUMX%.
Năm tồi tệ nhất - 2018, do một cuộc khủng hoảng thị trường tiền điện tử - cắt giảm 87,2% từ quỹ tài sản kỹ thuật số, 83,1% từ quỹ ICO thông thường và 9,6% từ quỹ ICO. dài hạn. Tuy nhiên, thời gian có thể xoay chuyển tình thế.
Hơn nữa, sự hiện diện của các nhà đầu tư tổ chức đã không loại bỏ vốn của Pantera khỏi sự biến động của tiền ảo. Cần ít nhất 100.000 đô la để đầu tư vào bốn quỹ Pantera Capital.
Các rào cản quy định có thể là nguyên nhân dẫn đến sự biến động thị trường vốn có trong tiền điện tử. Một số khoản đầu tư ICO của Panco Capital đã được ký kết với Thỏa thuận Đơn giản cho Mã thông báo Tương lai (SAFT), các hợp đồng đầu tư nhằm tạo khung kế hoạch với các tài sản tiền điện tử theo luật chứng khoán hiện hành.
Sự ổn định không có gì đảm bảo ở Hoa Kỳ, đường cơ sở của Pantera Capital, và có thể giải thích những thiếu sót của mô hình đầu tư ICO.
