trên tiền điện tử
Các vấn đề về stablecoin không làm tăng giá bitcoin hoặc các loại tiền điện tử khác, theo nghiên cứu được tài trợ bởi Sáng kiến Blockchain Berkeley Haas của Đại học California.
Stablecoin là công cụ, không phải thông số thị trường
Trong báo cáo của họ, được công bố vào thứ Sáu, ngày 17 tháng XNUMX, Richard Lyons, giám đốc đổi mới và khởi nghiệp của UC Berkley, và Ganesh Viswanath-Natraj, trợ lý giáo sư tài chính tại Warwick Business School, nhận thấy rằng stablecoin đóng vai trò là công cụ các nhà đầu tư phản ứng với các chuyển động của thị trường chứ không phải là các yếu tố của lạm phát hoặc giá sụp đổ.
Phân tích dữ liệu giao dịch của họ cho thấy rằng các luồng phù hợp với nhà đầu tư những người sử dụng stablecoin như một kho lưu trữ giá trị trong thời kỳ rủi ro hoặc mất giá. Lyons và Viswanath-Natraj cũng tìm thấy "bằng chứng rõ ràng" về một chất xúc tác khác cho dòng chảy từ kho bạc của tổ chức phát hành sang thị trường thứ cấp: giao dịch chênh lệch giá khi stablecoin đi chệch khỏi chế độ của chúng.
Các nghiên cứu trước đây
Vào tháng 2018 năm XNUMX, nghiên cứu được xuất bản bởi John Griffins của Đại học Texas tại Austin và Amin Shams của Đại học Bang Ohio đã kết luận rằng các vấn đề về stablecoin " được lên lịch sau khi thị trường giảm và kéo theo giá bitcoin tăng đáng kể ".
Nghiên cứu cho biết thêm rằng các dòng stablecoin và lạm phát giá tiếp theo trong năm 2017 là do một thực thể duy nhất. Bốn tháng sau khi phát hành nghiên cứu Griffins và Shams, Bộ Tư pháp Hoa Kỳ đã mở một cuộc điều tra để điều tra. Liệu Tether và Bitfinex có sử dụng các vấn đề về stablecoin để tăng giá bitcoin hay không. Một vụ kiện tập thể đã được đệ trình chống lại hãng phát sóng stablecoin thống trị Tether và công ty liên kết của nó là Bitfinex vào cuối năm 2019.
Các nguyên đơn cáo buộc rằng Bitfinex và Tether "độc quyền và âm mưu độc quyền thị trường bitcoin", cũng như thao túng thị trường bằng cách phát hành stablecoin cho những người khác. Một thương hiệu trực tuyến có tên là Bitfinex đã đưa ra tuyên bố tương tự về công ty trong một loạt các bài đăng trên blog chi tiết vài năm trước.
kết luận
Đối lập trực tiếp với Griffin và Shams, Lyons và Viswanath-Natraj tóm tắt kết luận của họ bằng cách nói: “Chúng tôi không tìm thấy bằng chứng hệ thống nào cho thấy việc phát hành stablecoin ảnh hưởng đến giá tiền điện tử.
Đúng hơn, bằng chứng của chúng tôi hỗ trợ các quan điểm thay thế; nghĩa là việc phát hành stablecoin phản ứng nội sinh đối với sự sai lệch của tỷ giá thị trường thứ cấp đối với tỷ giá cố định và stablecoin liên tục đóng vai trò là nơi trú ẩn trong nền kinh tế kỹ thuật số ”.
Theo dữ liệu từ CoinMetrics, tổng nguồn cung stablecoin của ngành đã vượt 9 tỷ đô la vào thời điểm viết bài. Ở mức cao nhất mọi thời đại đối với bitcoin vào quý 2017 năm 1,25, tổng nguồn cung của stablecoin chỉ là hơn XNUMX tỷ đô la.
