trên tiền điện tử
Trên Binance, sàn giao dịch tiền điện tử lớn nhất thế giới tính theo khối lượng giao dịch, mức chênh lệch trung bình hàng ngày giữa các lệnh mua và bán hợp đồng tương lai bitcoin với báo giá ở mức 10 triệu USD đã giảm xuống mức thấp nhất mọi thời đại là 0,25% vào thứ Hai, theo dữ liệu được cung cấp. bởi công ty nghiên cứu Skew.
Chênh lệch giá mua/chào hàng
Cái gọi là chênh lệch giá mua/chào bán là sự chênh lệch giữa mức giá tốt nhất sẵn có để bán hoặc mua một thứ gì đó trên thị trường. Về cơ bản, nó thể hiện tính thanh khoản: mức độ mà một tài sản có thể được mua hoặc bán nhanh chóng trên thị trường với mức giá ổn định.
Mức chênh lệch thấp hơn ngụ ý một thị trường sâu hơn, nơi có đủ khối lượng lệnh hoạt động cùng một lúc để người mua và người bán có thể giao dịch mà không gây ra sự thay đổi lớn về giá.
Điều này trái ngược với môi trường có tính thanh khoản thấp, nơi các lệnh lớn có xu hướng di chuyển giá, làm tăng chi phí thực hiện giao dịch và làm nản lòng các nhà giao dịch, đặc biệt là các nhà giao dịch tổ chức, đồng thời gây ra sự sụt giảm thanh khoản sau đó. Sự phục hồi của giá Bitcoin có thể là một lời giải thích khả dĩ cho sự sụt giảm chênh lệch giá ở cấp độ trao đổi.
Sự lan rộng của BitMEX và Binance
Chênh lệch giá thầu/chào bán trên chứng khoán vĩnh viễn (hợp đồng tương lai không hết hạn) được niêm yết trên BitMEX đã giảm xuống mức thấp kỷ lục 0,17% vào ngày 18 tháng 0,25 và gần đây chứng kiến mức giảm kỷ lục khác là XNUMX%. Mức chênh lệch trên Binance luôn cao hơn so với BitMEX trước vụ sụp đổ tháng XNUMX.
Tuy nhiên, kể từ đó, chênh lệch đã hội tụ và thực tế di chuyển song song. Vinokourov cho biết: “Vị trí dẫn đầu của Bitmex đã bị thu hẹp so với các sàn giao dịch khác, phần lớn là do vấn đề danh tiếng xuất phát từ một loạt sự cố ngừng hoạt động và các vấn đề kỹ thuật hồi đầu năm”.
Một thị trường lành mạnh hơn
Một yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến độ sâu hoặc tính thanh khoản của sổ lệnh là tốc độ thay đổi giá. Trong thời điểm giá biến động mạnh, chênh lệch có xu hướng mở rộng và khả năng sàn giao dịch thực hiện các lệnh lớn bị giảm.
Ví dụ: mức chênh lệch cho báo giá 10 triệu đô la trên BitMEX, một trong những sàn giao dịch phái sinh lớn nhất tính theo lãi suất mở, đã tăng lên 4,07% từ 1,3% vào ngày 13 tháng 40, ngày giá bitcoin giảm XNUMX%.
Mức tăng đột biến tương tự cũng được nhìn thấy trên các sàn giao dịch khác vào giữa tháng 3. Các sàn giao dịch được coi là thiếu chiều sâu trong sổ đặt hàng thường bị ảnh hưởng nặng nề nhất trong thời kỳ hoảng loạn.
Điều này là do cả người mua và người bán đều lo sợ rằng hoạt động của họ sẽ bóp méo giá cả trên một sàn giao dịch kém thanh khoản. Điều này dẫn đến việc mở rộng hơn nữa chênh lệch giá chào mua/chào bán và biến động giá quá mức.
Nói cách khác, thanh khoản yếu tạo ra tính thanh khoản kém. Do đó, chênh lệch giá thầu/chào bán rất thấp trên Binance và BitMEX là một sự phát triển tích cực. Cổ phiếu có khả năng đối phó với những cú sốc do biến động thị trường cao hơn so với trước vụ sụp đổ hồi tháng Ba.
