باستخدام استراتيجية الإدارة الصحيحة ، تزيد عملة البيتكوين دائمًا تقريبًا من قيمة المحفظة المختلطة ، وفقًا لبحث Bitwise - حتى إذا تم شراؤها على أعلى مستوى.
بناءً على اختبار باستخدام البيانات التاريخية ، وجد مدير الثروات في سان فرانسيسكو أن المستثمرين الذين خصصوا نسبة صغيرة من البيتكوين لمحفظة تتكون من أسهم وسندات كان بإمكانهم تحقيق زيادة ملحوظة في العوائد التراكمية ، حتى في العوائد القليلة الماضية. ثلاث سنوات.
دراسة Bitwise
قالت Bitwise في تقرير الأربعاء 6 مايو - الذي كتبه مدير الأبحاث ، مات هوجان - أن تخصيص 2,5 ٪ من البيتكوين في يناير 2014 ، وإعادة التوازن على أساس ربع سنوي ، سيزيد عائدات المحفظة بنسبة 26 ٪ إلى ما يقرب من 45٪ بحلول 31 مارس 2020.
إن تخصيص 5٪ من شأنه أن يؤدي إلى مضاعفة العائد تقريبًا في المحفظة التقليدية إلى 65٪ خلال نفس الإطار الزمني. هذا ليس مفاجئا للغاية. بعد كل شيء ، ارتفع سعر البيتكوين من 750 دولارًا إلى 6,500 دولار في السنوات الست الماضية.
بالنظر إلى أن البيتكوين كان أفضل أداء في العقد الماضي ، يتوقع المستثمرون عوائد كبيرة مقابل الاحتفاظ بشيء شهد ارتفاعًا في الأسعار بنسبة 766 ٪.
لكن المثير للاهتمام هو أن العوائد ارتفعت ، وإن كان بشكل هامشي ، حتى عندما تم تخصيص البيتكوين إلى أعلى مستوى على الإطلاق عند 20.000 دولار في ديسمبر 2017 واستمر الاحتفاظ به في نفس المحفظة حتى 31 مارس ، عندما اقتباس انخفض بنحو 66٪ إلى أقل من 6.500 دولار بقليل.
في نفس الإطار الزمني ، وبافتراض إعادة التوازن الفصلية ، أدى تخصيص 2,5٪ أو 5٪ إلى عوائد بنسبة 0,05٪ أو 0,40٪ على محفظة من 60٪ من الأسهم العالمية و سندات 40٪.
بدون أي تخصيص للبيتكوين ، لكانت قيمة المحفظة قد انخفضت بالفعل بنسبة 0,54 ٪ ؛ سيؤدي تخصيص البيتكوين بنسبة 1٪ إلى انخفاض بنسبة 0,51٪ في القيمة الإجمالية للمحفظة.
السر يكمن في طبيعة البيتكوين
يشرح Bitwise في تقريره أن هذه النتائج التي تبدو متناقضة تنبع من طبيعة البيتكوين كمورد: فهي متقلبة للغاية ، ولكنها غير مرتبطة إلى حد كبير بالموارد الأخرى.
"إن إضافة البيتكوين إلى محفظة متنوعة من الأسهم والسندات كان من شأنه أن يزيد بشكل كبير وملحوظ من المخاطر والعوائد التراكمية لتلك المحفظة في أي فترة مهمة في تاريخ البيتكوين ، شريطة أن تكون هناك استراتيجية لإعادة التوازن "، يقرأ التقرير.
وهناك بعض المحاذير الواضحة. يؤكد Bitwise أن الربح يعتمد على إستراتيجية إعادة توازن منضبطة ومتسقة. أولئك الذين أعادوا موازنة محافظهم في كثير من الأحيان عانوا من انخفاض العائدات ، في حين أن أولئك الذين لم يعيدوا التوازن أبدًا زادوا بشكل كبير من مخاطر الهبوط.
مهما حدث لبيتكوين في السنوات القليلة المقبلة ، يبدو أن تقرير Bitwise يقدم سببًا قويًا لدمج البيتكوين في الجيل التالي من استراتيجيات إدارة الثروات.
