بنك الاحتياطي الفيدرالي: يمكن أن تحل العملة الرقمية للبنك المركزي محل البنوك التجارية ، ولكن بتكلفة

يمكن أن تحل العملة الرقمية للبنك المركزي محل البنوك التجارية ذات يوم. لكن هذا يأتي مع المخاطر ، وفقًا لبحث جديد من فيلادلفيا الفيدرالي.

البحوث الفيدرالية بالتعاون مع جامعتين

الورقة البحثية المكونة من 32 صفحة بعنوان "العملة الرقمية للبنك المركزي: بنك مركزي للجميع؟" - درس تداعيات العملة الرقمية للبنك المركزي (CBDC) ، مع التركيز على منافستها المحتملة مع الدور التقليدي لتحويل آجال استحقاق البنوك التجارية.

بحثت أسئلة فريق البحث التابع للاحتياطي الفيدرالي ، بالتعاون مع جامعتي بنسلفانيا وشيكاغو ، الآثار المترتبة على إدخال اتفاقية التنوع البيولوجي وكيف يمكن أن يؤثر فتح هياكل البنك المركزي على الوساطة المالية. .

على وجه الخصوص ، كانت الأسئلة تهدف إلى استكشاف الدور الذي تلعبه البنوك المركزية الرقمية في "منح المستهلكين القدرة على الاحتفاظ مباشرة بحساب مصرفي لدى البنك المركزي" ، لتحل بشكل أساسي محل الدور الذي تلعبه البنوك التجارية حاليًا.

يشير تحول النضج إلى ممارسة المؤسسات المالية لاقتراض المال بشكل أسرع مما تقرضه. غالبًا ما يتم ذلك من خلال ودائع المدخرين عن طريق تحويل هذه القروض إلى قروض طويلة الأجل مثل الرهون العقارية.

دور البنوك التجارية هو تسهيل احتياجات المقرضين والمقترضين. ومع ذلك ، يمكن أن تأتي هذه العملية بنتائج عكسية ، كما هو الحال في حالة حدوث أزمة أو تهافت البنك في كل مكان المستثمرين حاولوا سحب الأموال في وقت واحد أو إذا نفذت أسواق المال فجأة بسبب عدم قيام المقرضين بتقديم قروض قصيرة الأجل.

الدور الحاسم للمنافسة بين البنكين

وأثبتت الوثيقة أن مجموعة الاعتمادات التي تم التوصل إليها مع الوساطة المالية الخاصة (البنوك التجارية) يمكن أن تكون مناسبة أيضًا مع المراكز التجارية المركزية ، شريطة أن تظل المنافسة مع هذه البنوك التجارية والمودعين تحت السيطرة.

ومع ذلك ، حددت الوثيقة أيضًا التكلفة المرتبطة بها. ووفقاً للوثيقة ، "إذا تعرضت المنافسة من البنوك التجارية للخطر (على سبيل المثال ، من خلال بعض الإعانات المالية من ودائع البنك المركزي) ، يجب على البنك المركزي توخي الحذر في اختياراته لتجنب خلق فوضى عن طريق تحويل آجال الاستحقاق". .

وبعبارة أخرى ، إذا عطلت مراكز التجارة المركزية دور البنوك التجارية وسمحت بإقراض أموال أكثر مما يقرض ، فهناك خوف من أن تضر البنوك المركزية بأسواق المال.

وأوضحت الصحيفة أيضًا كيف أن "جمود عقد البنك المركزي مع البنوك الاستثمارية" أثبط الذعر ، بحيث إذا بدأ المودعون بالتحول حصريًا إلى البنك المركزي ، فقد ينتهي به الأمر إلى أن يصبح محتكرًا للودائع. جذب الودائع من القطاع المصرفي التجاري. تنص وثيقة بنك الاحتياطي الفيدرالي على أن "قوة الاحتكار هذه تقضي على القوى التي تحث البنك المركزي على توفير المقدار الأمثل اجتماعيًا لتحويل النضج".