أثبتت عملة بيتكوين أنها أصول مرنة ، إن لم تكن عملة مستقرة أو مفيدة ، خلال الانهيار المالي العالمي في مارس ، وفقًا للمحللين في أحد أكبر البنوك الاستثمارية في العالم.
Bitcoin هو استثناء في الأزمة
في مذكرة العملاء الصادرة في 11 يونيو ، وصف المحللون في JPMorgan Chase & Co كيف تحولت عملة البيتكوين من كونها أصلًا غير مرتبط إلى حد ما إلى أحد الأصول التي يتبع سعرها الأسهم التقليدية بشكل وثيق.
"على الرغم من أن الارتباطات كانت متواضعة وانعكست في الغالب في المتوسط حول الصفر لمعظم العامين الماضيين ، فقد زادت في الأشهر الأخيرة بشكل كبير في بعض الحالات (الأسهم) وفي حالات أخرى (الدولار والذهب) ،" كتب في فريق من الاستراتيجيين بقيادة جوشوا يونغر.
وجد التقرير أيضًا أن السيولة في بورصات البيتكوين الرئيسية كانت أكثر مقاومة للدهشة من الأصول التقليدية مثل الأسهم والذهب وأذون الخزانة الأمريكية والعملات الأجنبية.
وكتب الباحثون أن نتائج تحليلهم "تشير إلى أن البيتكوين شهد بعض من أشد انخفاضات السيولة حول ذروة أزمة مارس ، ولكن تم علاج الانقطاع بشكل أسرع بكثير من فئات الأصول الأخرى". .
العملات المستقرة ، التي ترتبط قيمها عمومًا بالعملات الحكومية ، تلقت إشارة موجزة ووصفت بأنها "سليمة نسبيًا" بسبب اضطرابات مارس.من 2 مارس إلى 23 مارس ، انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 29٪.
حسب محللو JPMorgan أن العملات المشفرة اجتازت بنجاح أول اختبار إجهاد خلال هذه الفترة ، على الرغم من تقلب الأسعار. كتب المحللون أنه خلال حالة الذعر التي حدثت في شهر مارس ، لم تختلف تقييمات التشفير كثيرًا عن قيمها الجوهرية ، مما أظهر القليل من التوجه نحو السيولة ضمن فئة الأصول.
لم تكن بيتكوين دائمًا ترقى إلى سمعتها
على الرغم من أن هيكل سوق العملات الرقمية خلال هذه الفترة كان أكثر مرونة من نظرائه التقليديين ، وفقًا للتقرير ، Bitcoin - هنا اقتباس - لم ترق دائمًا إلى مستوى سمعتها.
وخلص التقرير إلى أن "هناك القليل من الأدلة على أن عملة البيتكوين والعملات المشفرة الأخرى كانت ملاذًا آمنًا (أو" ذهب رقمي ") - وبدلاً من ذلك ، يبدو أن قيمتها مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بالأصول الخطرة مثل الأسهم". "كل هذا يشير على الأرجح إلى استمرار بقاء فئة الأصول ، ولكن ربما أكثر كوسيلة للمضاربة من كونها وسيلة تبادل أو مخزن للقيمة."
يختلف تقييم المحللين بشكل ملحوظ عن التعليقات السابقة لرئيس JPMorgan والرئيس التنفيذي جيمي ديمون ، الذي وصف البيتكوين بأنه "احتيال" في ذروة السوق الصاعدة لعام 2017.
خلال فصل الشتاء المشفر الذي تلاه ، بدأ عمالقة الخدمات المالية مثل Fidelity و ICE في وضع الأساس للاستثمارات المؤسسية المحتملة في فئة الأصول. جربت JPMorgan Chase تكنولوجيا blockchain منذ عام 2016 وبدأت مؤخرًا في حساب اثنين من أكبر بورصات العملات الرقمية الأمريكية ، أول عملاء البنوك الضخمة في الصناعة.
