يتبنى المستثمرون والمضاربون المؤسسيون الذين يتداولون كميات كبيرة من البيتكوين طريقة جديدة لإخفاء الحجم الحقيقي لمعاملاتهم. إنهم يفعلون ذلك - مرات عديدة بمساعدة صامتة من العديد من البورصات الرئيسية - لتقليل مخاطر الكشف عن نواياهم للسوق ، سواء كانت صعودية أو هبوطية ، مما قد يتسبب في تحركات أسعار غير مواتية.
أمر Iceberg لتحقيق الاستقرار في السوق
لاحظ آفي فيلمان ، رئيس التداول في BlockTower ، إحدى هذه المعاملات في الأسبوع الأخير من شهر ديسمبر عندما اشترى فرد ، أو ربما مؤسسة ، كمية كبيرة من البيتكوين (اقتباس BTC) على منصة Coinbase لتبادل العملات المشفرة في الولايات المتحدة.
ومع ذلك ، فقد أبرز سجل الطلبات فقط عرضًا متكررًا لأوامر الشراء مقابل 20-40 بيتكوين في المرة الواحدة. بشكل أساسي ، تم شراء كمية كبيرة من BTC من خلال أوامر أصغر.
هذا له آثار أوسع على السوق. إذا قامت مؤسسة بإصدار أمر كبير للجمهور ، فإنها ستنقل موقفها إلى بقية السوق ، مما يتسبب في تحرك المؤسسات الأخرى ضده.
إن وجود أوامر أصغر ، في جوهره ، يخدع اللاعبين في السوق إلى التفكير في أنه لا يوجد اهتمام كبير بمستويات الأسعار المنخفضة عندما يكون هناك بالفعل. على سبيل المثال ، المتداول الذي يتطلع إلى شراء 1.000 بيتكوينز مزايدة (أمر شراء) مقابل 50 وينتظر البورصة لتنفيذ صفقة جزئية ، على سبيل المثال 45 ، قبل إعادة تحميل الأمر إلى 50.
تتكرر العملية حتى يتم تغطية مبلغ 1.000 بيتكوين بالكامل. وفقًا لديفيد ليفتشيتز ، كبير مسؤولي الاستثمار في شركة ExoAlpha التجارية التي تتخذ من باريس مقراً لها ، فإن استراتيجية زيادة الرصيد تشبه "Iceberg Order" ، التي تقسم صفقة كبيرة إلى أوامر صغيرة ، مثل جبل جليدي يخفي معظم الحجم. من الجليد تحت سطح المحيط.
تدعم التبادلات التداول الخوارزمي لتجنب تسرب المعلومات
لا يمكن تنفيذ استراتيجيات التخفي هذه ، التي تساعد على استقرار السوق ومنع التقلبات الكبيرة ، إلا من خلال الخوارزميات (التداول الآلي). على هذا النحو ، تقدم معظم البورصات الدعم للمؤسسات التي ترغب في تكوين جبل جليدي.
قال عثمان خان ، الشريك المؤسس والرئيس التنفيذي لـ APEX: E3 ، وهي منصة تحليلات قائمة على السحابة للأصول الرقمية للمستثمرين الأفراد والمؤسسات: "التبادلات البارزة مثل Binance و Coinbase و FTX و Bitfinex و Bitstamp تتيح التداول الخوارزمي" مع إضافة الفرضية القائلة بأن معظم الخوارزميات تسهل معاملات جبل الجليد لتقليل تسرب المعلومات.
"يراقب البرنامج تنفيذ الأوامر في الوقت الفعلي ويعيد تحميل الطلبات حتى يتم شراء / بيع المبلغ المحدد من قبل المتداول. وقال ريك إن حجم الطلب يمكن اختياره بشكل عشوائي في كل إعادة تعبئة.
ومع ذلك ، يمكن للمتداولين الأكثر خبرة اكتشاف جبل الجليد من خلال البحث عن سلسلة من الصفقات المحددة (طلب شراء أو بيع البيتكوين بسعر محدد أو أفضل) التي تظهر بشكل متكرر في سجل الطلبات. لهذا السبب ، لا تعتمد المؤسسات على منصة تداول واحدة وتدير جبل الجليد في بورصات متعددة.
