على التشفير
بيتكوين (اقتباس BTC) في صناعة العملات المشفرة بعلامتها التجارية القوية وميزة المحرك الأول. مع انخفاض سعره بنسبة 52 ٪ من عام إلى آخر ، يتساءل العديد من المستثمرين عما إذا كان الوقت قد حان للانتعاش. دعنا نحلل عاملين يجب مراعاتهما قبل النقر فوق زر الشراء.
البيتكوين ليست ملاذًا آمنًا ضد التضخم
تشير تجارب 2021 و 2022 إلى أن البيتكوين ليست وسيلة تحوط موثوق بها ضد التضخم. على الرغم من معدل التضخم السنوي المرتفع بشكل صاروخي ، فقد الأصل الكثير من أرباح عصر الوباء. قد يكون تشديد مجلس الاحتياطي الفيدرالي للسياسة النقدية وراء هذا الاتجاه غير المتوقع.
بلغ معدل التضخم في الولايات المتحدة 9,1٪ في يونيو ، أعلى بكثير من هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2٪. لتهدئة الوضع ، يقوم البنك المركزي بتخفيض ميزانيته العمومية ورفع أسعار الفائدة ، وهما إجراءان يرفعان تكلفة رأس المال ويقللان كمية الأموال المتداولة في الاقتصاد.
عندما يكون رأس المال قليل العرض ، يكون المستثمرون أقل رغبة في المخاطرة بأصول مضاربة مثل البيتكوين. مع توقع العديد من الاقتصاديين أن يواصل بنك الاحتياطي الفيدرالي رفع أسعار الفائدة حتى نهاية عام 2023 ، يجب أن تكون هذه الرياح المعاكسة في أذهان المستثمرين الراغبين في المراهنة على انتعاش العملة المشفرة. قبل تحديد الصندوق ، أود أن يبلغ التضخم ذروته ويبدأ في الانخفاض ، وبالتالي تقليل حوافز بنك الاحتياطي الفيدرالي لمواصلة تشديد أسعار الفائدة.
لم يستقر الغبار بعد
انخفضت القيمة السوقية للعملات المشفرة بأكثر من 50٪ (إلى حوالي 1.000 تريليون دولار) في عام 2022 وحده ، وقد أدى هذا الانخفاض السريع إلى موجة من المشاريع الأكثر خطورة مع نماذج أعمال معيبة.
هذا الشهر ، تقدمت منصة Celsius الشهيرة لإقراض العملة المشفرة بطلب الإفلاس بعد مشاكل السيولة بسبب التراجع في السوق. جاءت الأزمة في أعقاب انهيار Terra / Luna ، وهي منصة عملات مستقرة بقيمة 60 مليار دولار (في ذروتها) والتي انخفضت إلى الصفر تقريبًا بعد أن فقدت ربط عملتها بالدولار.
باعتبارها عملة معماة مع حالة استخدام بسيطة نسبيًا (أي طريقة لتخزين ونقل القيمة) ، فإن Bitcoin محمية من العديد من تحديات التقلب التي يواجهها المنافسون الأحدث والأكثر تعقيدًا. لكن ثقته واستقراره يمكن أن يكون سلاحًا ذا حدين.
على سبيل المثال ، احتفظ مشروع Earth / Moon الفاشل باحتياطيات Bitcoin للمساعدة في الحفاظ على ربط عملته المستقر. عندما فشل المشروع ، تم الإفراج عن هذه الأصول في السوق ، مما زاد من ضغط البيع على البيتكوين. بالنظر إلى مخاطر العدوى من الأصول الأخرى ، قد يرغب المستثمرون في انتظار تهدئة الأمور قبل العودة إلى سوق البيتكوين.
لا يزال البيتكوين هو الفائز على المدى الطويل
مع حجمها الهائل وعلامتها التجارية القوية ، لا تزال Bitcoin تبدو وكأنها فائز طويل الأجل في صناعة العملات الرقمية ، خاصة الآن بعد أن كشف انهيار السوق عن نقاط ضعف بعض منافسيها الجدد.
ومع ذلك ، يبدو أن ارتفاع التضخم وضغط بنك الاحتياطي الفيدرالي يمثلان تحديات قصيرة الأجل لسوق العملات المشفرة ككل. علاوة على ذلك ، يمكن أن يؤدي الذعر من العملات البديلة إلى ضغوط بيع على العملات المشفرة الراسخة مثل البيتكوين. يجب على المستثمرين الذين يبحثون عن قاع هذا السوق الهابطة أن يكونوا حريصين على عدم اتخاذ قفزة.
