Die größte Kryptowährung der Welt stellte letzten Freitag, wenige Minuten vor Drucklegung, einen neuen Rekord bei 52.954,49 USD auf, nachdem sie zwei Tage zuvor um 50.000 USD gestiegen war. Unterdessen fiel Gold am Freitag auf 1.760 USD und erreichte den niedrigsten Stand seit dem 6. Juli 2020.
In einem Interview mit CNBC am vergangenen Donnerstag sagte US-Finanzministerin Janet Yellen, das vorgeschlagene Konjunkturpaket in Höhe von 1,9 Billionen US-Dollar könne den Vereinigten Staaten helfen, in einem Jahr wieder Vollbeschäftigung zu erlangen. Die Federal Reserve und die US-Regierung haben in den letzten 11 Monaten bereits massive Liquidität in das System gepumpt, um die schwache Wirtschaft zu unterstützen.
Erhöhte Haushaltsausgaben werden allgemein als Inflationsfaktor angesehen. Sowohl Gold als auch Bitcoin (Preis BTC) mit ihren begrenzten Lagerbeständen gelten als Absicherung gegen Inflation, so dass beide angesichts höherer Staatsausgaben oder des Gelddrucks der Zentralbank tendenziell gedeihen würden.
Große Investoren sehen Bitcoin jetzt als einen besseren Vermögenswert als Gold
Aber genau das passiert jetzt nicht. Gold, ein klassischer Reservewert, leckt sich zum Zeitpunkt der Drucklegung die Wunden, während Bitcoin seinen Bullenlauf fortsetzt. Seit August haben sich die beiden Vermögenswerte größtenteils in entgegengesetzte Richtungen bewegt, was Michael Saylor, CEO des Zahlungsunternehmens MicroStrategy, davon überzeugt, dass Kryptowährung eine bessere Absicherung gegen Inflation darstellt als Gold. Das Business-Intelligence-Unternehmen investierte einen erheblichen Teil seiner Barreserven in Bitcoin.
Die Divergenz zwischen den beiden ist seit Jahresbeginn ausgeprägt. Bitcoin stieg stark von 30.000 USD auf 52.000 USD, während Gold von 1.951 USD auf 1.760 USD fiel. Dies hat Spekulationen ausgelöst, dass Bitcoin auf Kosten von Gold wieder auf die Beine kommt.
Traditionelle Marktanalysten verbinden Goldverluste mit steigenden Renditen für US-Staatsanleihen. Die 10-Jahres-Rendite erreichte am Mittwoch ein 11-Monats-Hoch von 1,33% und legte in diesem Jahr um mehr als 35 Basispunkte zu. Da die Behörden mehr Ausgaben fordern, könnten die Renditen weiter steigen und Gold unter Druck halten.
Könnte Bitcoin wieder runter gehen?
Wenn sich die Rallye der Anleiherenditen fortsetzt, könnte dies sowohl Bitcoin als auch Gold schaden. Erstens könnte dies eine Rotation des Geldes von Aktien zu Anleihen auslösen. Der daraus resultierende Rückgang der Aktienmärkte und die Stärke des US-Dollars könnten den Wert von Bitcoin senken.
Ein weiterer rückläufiger Druck könnte durch den Rückgang des weltweiten Bestands an negativ verzinslichen Schuldtiteln entstehen. Die Summe ist in diesem Jahr um 3 Billionen US-Dollar gefallen und unter 15 Billionen US-Dollar gefallen, den niedrigsten Stand seit September. Im Vergleich zum ursprünglichen Kaufpreis bietet eine Anleihe mit negativer Rendite bei Fälligkeit weniger Geld. Anleger wenden sich in der Regel wertvollen Vermögenswerten wie Gold und Bitcoin zu, wenn die Anzahl der Anleihen mit negativen Renditen steigt.
