Das Bild an der Börse nach dem Labor Day deutet auf ein hartes Rennen um Technologieaktien hin, und einige befürchten, dass der Mini-Crash der letzten Woche der Beginn von etwas Größerem ist. .
Es hilft sicherlich nicht den Nachrichten der letzten Woche, dass Tesla (Tesla-Aktien, + 2,78%) werden im nächsten Monat nicht zum S & P 500 (SPX, -0,81%) hinzugefügt. Die Aktien des Elektroautoherstellers fielen im Vormarkt um 12%.
10 Aussagen zugunsten des Bullenmarktes
Peter Oppenheimer, Leiter der globalen Aktienstrategie bei Goldman Sachs, hat 10 Gründe aufgeführt, warum der Bullenmarkt weiter gehen kann, aber auch eine Warnung.
- Wir befinden uns in der klassischen "hoffnungsvollen" Phase eines neuen Investitionszyklus, der nach einer tiefen Rezession eingetreten ist.
- "Die wirtschaftliche Erholung scheint nachhaltiger zu sein, da Impfstoffe wahrscheinlicher werden."
- Goldmans eigene Ökonomen haben kürzlich ihre Wirtschaftsprognosen höher revidiert, und der Rest der Wall Street sollte nachziehen.
- Der Bärenmarktindikator der Bank, der 2019 erstellt wurde, weist auf niedrige Marktrisiken hin, obwohl die Bewertungen hoch sind.
- Zentralbanken und Regierungen werden weiterhin Märkte und Volkswirtschaften unterstützen und das Risiko für Anleger verringern.
- Die Aktienrisikoprämie, bei der es sich um die erwartete Rendite von Aktien im Verhältnis zu Anleihen handelt, kann sinken. Seit dem Ausbruch der Finanzkrise hat der Rückgang der Dividendenrenditen nicht mit einem "unaufhaltsamen" Rückgang der Anleiherenditen Schritt gehalten.
- Negative Realzinsen sind günstig für Aktien. Der Relaunch der Null-Nominalzinspolitik in Verbindung mit erweiterten Vorabrichtlinien der Banken schafft "ein Umfeld mit höheren negativen Realzinsen". Und das sollte risikoreichere Vermögenswerte wie Aktien während einer Erholung unterstützen.
- Obwohl kurz- bis mittelfristig kein Anstieg der Inflation in großen Mengen zu erwarten ist, "können die Aktienmärkte eine viel effektivere Absicherung gegen unerwartete Preiserhöhungen bieten."
- Im Vergleich zu Unternehmensschulden erscheint Eigenkapital billig, insbesondere bei Unternehmen mit starken Bilanzen.
- Die digitale Revolution und wie sie die Wirtschaft und die Aktienmärkte verändern wird, hat noch einen langen Weg vor sich. „Da viele dieser Unternehmen eine große Menge an Liquidität generieren und über starke Bilanzen verfügen, werden sie auch als relativ defensiv angesehen und können auch bei einer Marktkorrektur weiterhin eine Outperformance erzielen“, sagt der Stratege.
Aber ...
Leider birgt diese bullische These Risiken. Laut Oppenheimer könnten Aktien zusammenbrechen, wenn diese rasche Erholung der Marktwirtschaft ins Stocken gerät. "In diesem Fall sehen wir Raum für eine Korrektur von vielleicht bis zu 10%, wenn die Anleger in den kommenden Monaten wieder in den Wachstumspfad eintreten."
