Bitcoini kirjeldatakse sageli kui riskantset panust. Ta on just sündinud. See on olnud umbes kümme aastat. Massiturud mõistavad seda halvasti. See on eksperiment, nii et see võib ikkagi ebaõnnestuda. Kõik need väited vastavad tõele.
Näib, et Bitcoin hõljub pettumuse ja valgustatuse vahel. See tähendab, et enamik inimesi peab seda krüptoraha jätkuvalt hullumeelseks tehinguks. See arusaam tähendab, et investorid paigutavad bitcoini sageli ohustatud varade hulka.
Seda seostatakse sama kategooriaga nagu suure kasvuga, suure tootlusega võlad, kõrge beetaversiooniga börsil kaubeldavad fondid, riskikapital ja areneva turu investeeringud.
Riski dünaamika
Turgudel on põhimõtteliselt kaks režiimi: risk-on ja risk-off. Riskivastases etapis, kui turud on tõusujoones ja varade liikumine on suur, kipuvad riskantsed varad ületama turvakodusid.
Kui turud on riskivabas olukorras, on turvalised varad, näiteks kuld, riigikirjad ja sularaha intressimäärad, paremad ja sageli ainsad investeeringud, mis kasvavad, kui investorid müüvad oma riskantsemaid varasid, et osta midagi ohutut. .
See, kas finantstoode on riskivara või turvaline varjupaik, sõltub kinnisvara arvust, mõnel juhul isegi vara põhialustest. Aktsia hind peegeldab ettevõtte eeldatavaid tulevasi rahavooge, mis omakorda sõltuvad dünaamikast nagu klientide nõudlus.
Kuld oma suhteliselt kindla pakkumise ja pideva nõudlusega sellistelt üksustelt nagu keskpangad on vastupidav turutsüklitele ja negatiivsetele šokkidele. Igal juhul on korrelatsioonide ja varakäitumise mõistmisel kõige olulisem turu tajumine.
Kas arusaam Bitcoini ümber on ratsionaalne?
Bitcoini ümbritseval arusaamal puuduvad selle krüptoraha kõige olulisemad omadused, mis on paljudes aspektides kõige turvalisem varjupaik. Seda saab ise valvata, nii et isegi kui usaldussüsteemid ja õigusriik lagunevad, saab seda säilitada.
See on avatud ja piirideta, kõigis maailma riikides on suhteliselt likviidsed turud. See on tsensuuri suhtes vastupidav, mis tähendab, et ükski valitsus ega asutus ei saa takistada bitcoini investeeringuid ega tehinguid. Bitcoinil on püsivarustus, umbes nagu kullal.
See on digitaalne, mis muudab selle ladustamise, hoidmise ja transportimise praktiliseks. Bitcoini hinna käitumine viimase kahe nädala jooksul, kuna mure ülemaailmse pandeemia pärast on suurenenud, on pigem investeerima kõrge risk kui turvaline varjupaik.
Kas turud läksid valesti? Kas Bitcoin peaks olema rohkem kullaga seotud kui Apple'i aktsia? Võib olla. Kuid nagu ütles John Maynard Keynes: "Turud võivad jääda ebaratsionaalseks kauem, kui suudate jääda maksevõimeliseks." Tee bitcoini mõistmise ja turvalise varjupaigana pidamise poole on pikk ning see nõuab suuri investeeringuid haridusse.
