Elektriautode tootja Tesla (Tesla aktsiad - ticker TSLA) teatas eile pärastlõunal teise kvartali suurepärastest tulemustest, mille tulud kasvasid 42%. Arvestades raskeid ülemaailmseid tarneahelaid ja logistikaprobleeme, millega autotööstuse ettevõtted silmitsi seisavad, oli jõudlus muljetavaldav. Eelkõige ületas Tesla teise kvartali kasum ootusi. Lisaks on tänu käibe ja kasumi kiirele kasvule oluliselt kasvanud ka ettevõtte likviidsus.
Tesla kindlad finantstulemused on teravas kontrastis negatiivse vaba rahavooga, mida ettevõte põletas aastaid pärast esmast avalikku pakkumist 2010. aastal. Kuid asjad on muutunud ja Tesla 2022. aasta teise kvartali aruanne tõestab seda.
Kasum ja likviidsus
Tänu sõidukitarnete 27% kasvule võrreldes eelmise aastaga kasvas autotootja puhaskasum peaaegu kahekordseks. Tesla mitte-GAAP-i (üldtunnustatud raamatupidamispõhimõtted) kasum aktsia kohta kasvas eelmise aastaga võrreldes 57%, 2,27 dollarini, ületades selgelt analüütikute prognoosi 1,81 dollarit.
Tesla auto marginaal oli 27,9%, mis on vaid 46 baaspunkti võrra väiksem kui eelmise kvartali 28,4%. Investorid peaksid selle väikese tagasilöögi aplodeerima keskkonnas, kus globaalsete tarneahelatega ettevõtted seisavad silmitsi pidevalt muutuvate väljakutsetega.
Kasutusmarginaal tegelikult paranes eelmise kvartali 11%-lt ligi 15%-le. Sellele peamisele kasumlikkuse näitajale aitasid kaasa tarnete arvu kasv, Tesla sõidukite keskmise müügihinna tõus, aktsiapõhiste hüvitiste kulude vähenemine ja palju muud. See juhtus ka siis, kui ettevõttel kasvasid kvartali jooksul Shanghais ühiku püsikulud seoses piirkonna COVID-19 tegevuspiirangutega seotud sulgemiste tõttu.
Kogu see kindel teostus tähendab, et Tesla niigi tohutu rahahunnik muutub veelgi suuremaks. Ettevõte lõpetas teise kvartali 18,3 miljardi dollari väärtuses sularaha, ekvivalente ja turustatavaid väärtpabereid, võrreldes 902 miljoni dollariga 2022. aasta esimeses kvartalis. Sellest summast 621 miljonit dollarit tuli vabast rahavoost. Tesla tegevustest saadud raha, millest on maha arvatud kapitalikulutused.
Lisaks tuleb 936 miljonit dollarit 75% ettevõtte Bitcoini ostude konverteerimisest fiat-valuutasse. Seda rahakasumit kompenseeris osaliselt 402 miljoni dollari suurune võla tagasimaksmine.
Palju reinvesteerimisvõimalusi
Nii tugeva sularahapositsiooniga ettevõte kordas, et tal on jätkuvalt piisav likviidsus, et ise rahastada oma toote tegevuskava ja tootmisvõimsuse laiendamise plaane. Need plaanid nõuavad muidugi palju kapitali, nii et reinvesteerimisvõimalustest elektriautode ettevõttel puudust ei tule.
Tootmisvõimsuse laiendamise plaanide kohta teatas Telsa, et ta loodab "mitmeaastase horisondi" jooksul suurendada tarnete aastamahtu ligikaudu 50%. Sel eesmärgil suurendab Tesla tootmist oma Shanghai ja Fremonti tehastes, samuti tootmist hiljuti Texases ja Berliinis avatud tehastes.
Kaugemale vaadates arendab Tesla jätkuvalt uusi tooteid, sealhulgas Cybertruck, Tesla Semi, Next Generation Roadster, Robotaxi Service ja palju muud.
Kombineerides Tesla paranenud kasumlikkuse ja tugeva sularahapositsiooni märkimisväärse reinvesteerimisvõimalusega, näib ettevõte olevat suurepärases olukorras. See on valmis ära kasutama mitmesuguseid kasvuvõimalusi ja lõpuks toidab pikas perspektiivis olulisemat tipp- ja alakasvu.
