India ülemkohus tühistas keskpanga virtuaalsete valuutadega kauplemise keelu. See tellimus on selgelt üks suuremaid võite mitte ainult digitaalsete varade sektori, vaid ka India kiiresti kasvava fintechi ja tehnoloogia tööstuse jaoks.
See progressiivne otsus sillutab teed läbimõeldud ja järkjärgulisele reguleerimisele, mis võimaldab Indial plokiahelatehnoloogia ja digitaalsete varade kiirest uuendamisest kasu saada.
Keelu põhjused
India reservpank (RBI) ütles, et peab krüptoraha oluliseks riskiks India maksesüsteemile ja investeerima. India kogemus krüptovaluutadega pole võrreldav Hiina ega USA omaga.
Tõepoolest, India jaoks oli tõeline väljakutse õiguskaitse. Arvestades India õigusemõistmise ajastust ja kohtuprotsesside suure tõenäosuse edasilükkamist kuni kuritegude lõppemiseni, on mõistetav, et reguleerivad asutused on püüdnud tarbijaid ohustavaid riske pigem kõrvaldada kui neid hallata.
Kuidas edasi minna
Riigikohtu viimane otsus ei käsitle korrakaitse küsimust, vaid sillutab teed nüansirikkate ja hästi kujundatud reeglite loomisele. Kohus jätab vastutuse digitaalsete kaupade reguleerimise eest India Väärtpaberibörsile (SEBI). See on hea uudis kolmel põhjusel.
Esiteks on SEBI India väärtpaberid USA väärtpaberite ja börsikomisjonile ning toorainete futuuride komisjonile, mis tähendab, et tööstusharul on kaasata vähem regulatiivseid juhtimisvõimalusi ning vähem küsimusi ja argumente langeb regulatsioonilünkadesse. Teiseks ei pea krüptorahatööstus muretsema osariikide kaupa riigipõhiste seaduste pärast, nagu see on Ameerika Ühendriikides.
Kolmandaks on SEBI-l varasem kogemus turutõrke lahendamisel. Sellel on kaks olulist tähendust. Tõepoolest, SEBI võtab tõenäoliselt nüansseeritud lähenemisviisi traditsiooniliste detsentraliseeritud digitaalsete varade, nagu bitcoin ja ethereum, käsitlemisel erinevalt õhtu müntidest.
Lisaks tähendab ühtse turu regulaatori omamine nii aktsiatüüpi märkide (paljud ICO-d) kui ka kaubatüüpi märkide (nt Bitcoin ja ethereum) jaoks vähem võimalusi regulatiivseks segiajamiseks või regulatiivseks arbitraažiks.
Kõik see omakorda tähendab, et kui India määratleb lõplikult digitaalse vara reguleeriva raamistiku, on see palju selgem, tõhusam ja läbipaistvam tegelikkus kui meeletu segadus, millega me USA-s või Euroopas kokku puutume. Sellesse punkti jõudmine nõuab püsivaid pingutusi, kuid tasu on seda väärt. RBI-l on siiski volitused piirata panku krüptorahadega seotud fiat-teenuste pakkumisel.
See fiat-süsteemi eraldamine krüptoraha riskidest ei ole ainulaadne Indiale ja on sisuliselt BCBS (Baseli komitee soovitus usaldatavusnormatiivide reguleerijatele). Euroopa riigid ja Suurbritannia on hiljuti hakanud neid fiat-sildasid krüptovahetustega igal üksikjuhul eraldi avama ja Indial võib selle kõvera järgimiseks aega võtta.
