na kryptoměně
Apple (Apple akcie - ticker AAPL) je jednou z nejznámějších společností na světě a v posledních desetiletích obohatila mnoho akcionářů. Jeho prokázaná schopnost opakovaně vytvářet inovativní technologické produkty a služby ho udržuje v povědomí široké škály spotřebitelů.
Ale pro dlouhodobé investory, jsou akcie Applu ještě teď nákupem?
Služby a iPhone řídí úspěch Applu
Apple zaznamenal silný růst navzdory své obrovské velikosti. Za posledních deset let její výnosy rostly složeným ročním tempem 12,9 %. To se promítlo do nárůstu tržeb ze 156 miliard dolarů v roce 2012 na 366 miliard dolarů v roce 2021. iPhone v tomto období podpořil úspěch Applu. Nyní ve své 13. generaci má populární smartphone v kapsách přibližně 1 miliardu lidí po celém světě.
Možná stejně důležité je, že Apple postupně rozšiřuje své podnikání v oblasti služeb. Tento segment zahrnuje její streamovací služby Apple Music a Apple TV +, které celosvětově vzrostly na více než 825 milionů placených předplatných a za poslední rok vzrostly o 165 milionů. V posledním čtvrtletí, které skončilo 26. března, dosáhly tržby Apple segmentu služeb 19,8 miliardy dolarů. Celkové příjmy společnosti byly v tomto období 97 miliard dolarů.
Segment služeb je životně důležitý, protože vytváří vyšší ziskové marže než segment produktů. V posledním čtvrtletí činila hrubá zisková marže v segmentu produktů 36,4 %, zatímco v segmentu služeb to bylo 72,6 %. Růst obchodu se službami pomohl Applu zvýšit provozní příjem z 55 miliard dolarů v roce 2012 na 109 miliard dolarů v roce 2021.
To znamená, že podnikání společnosti Apple není bez problémů. Narušení dodavatelského řetězce ohrožuje jeho schopnost těžit ze spotřebitelské poptávky. Management očekává, že v aktuálním fiskálním čtvrtletí ztratí 4 až 8 miliard dolarů na tržbách, protože nebude schopen uspokojit poptávku zákazníků. Nelze říci, jak dlouho budou tyto protivětry přetrvávat, protože dlouhodobé dopady pandemie a další makrofaktory nadále doznívají v globální ekonomice.
Jsou akcie Apple příliš drahé?
Apple se obchoduje s poměrem volných peněžních toků 25.9 a poměrem ceny k zisku 26.1. Pro tyto metriky nejsou akcie levné, ale nejsou ani drahé. Vzhledem k tomu, že v posledním desetiletí Apple přesunul větší část svého podnikání na prodej s opakovanými příjmy, který přináší vyšší marže, lze tvrdit, že to ospravedlňuje vyšší cenový násobek.
Apple také obchoduje se slevou na základě stejných metrik v porovnání s jedním z jeho hlavních konkurentů, Microsoftem.
Verdikt
Zda koupit nebo nekoupit akcie Applu na současných úrovních, není snadné rozhodnutí. Zásoby nejsou levné a společnost čelí protivětru v důsledku nedostatku dodavatelského řetězce a rostoucích výrobních nákladů. Od začátku pandemie byla spotřebitelská poptávka ohromující, ale mohla by se zpomalit, protože vyšší inflace se zakousne do diskrečních příjmů lidí.
Apple však opakovaně vytvořil inovativní produkty, které generovaly miliardy dolarů v ročních tržbách. Tato schopnost by mohla vést k robustním výnosům pro investory v průběhu příštích 5-10 let. Pokud jste tedy dlouhodobým investorem, akcie Apple by mohly být pro vás.
