Digitální měna centrální banky by jednoho dne mohla nahradit komerční banky. Podle nového výzkumu Filadelfského Federálního rezervního systému to ale přináší rizika.
Výzkum Fedu ve spolupráci se dvěma univerzitami
32stránkový výzkumný dokument s názvem „Digitální měna centrální banky: Centrální banka pro všechny?“ - zkoumala důsledky digitální měny centrální banky (CBDC) a zaměřila se na její potenciální konkurenci s rolí komerčních bank, která transformuje zralost.
Otázky kladené výzkumným týmem Fedu ve spolupráci s univerzitami v Pensylvánii a Chicagu zkoumaly důsledky zavedení CBDC a jak by otevření zařízení centrální banky mohlo ovlivnit finanční zprostředkování .
Účelem těchto otázek bylo zejména prozkoumat úlohu, kterou hrají CBDC při „poskytování spotřebitelům možnosti přímého vedení bankovního účtu u centrální banky“, což v zásadě nahradilo roli, kterou v současné době hrají komerční banky.
Transformace splatnosti se týká praxe finančních institucí půjčovat si peníze rychleji, než půjčují. To se často děje prostřednictvím vkladů střadatelů převedením těchto půjček na dlouhodobé půjčky, jako jsou hypotéky.
Úkolem komerčních bank je usnadňovat potřeby věřitelů a dlužníků. Tento proces by však mohl selhat, jako v případě krize nebo bankovní rasy, kde vše investoři pokus o výběr finančních prostředků ve stejnou dobu nebo pokud peněžní trhy náhle došly kvůli tomu, že věřitelé již neposkytují krátkodobé půjčky.
Rozhodující role konkurence mezi oběma bankami
Dokument prokázal, že rozsah prostředků dosažených při soukromém finančním zprostředkování (komerční banky) by mohl být přiměřený také u CBDC za předpokladu, že konkurence s takovými komerčními bankami a vkladateli zůstane pod kontrolou.
Dokument však také vyčíslil související náklady. „Je-li narušena konkurence komerčních bank (například prostřednictvím určité fiskální dotace vkladů v centrální bance), musí být centrální banka při výběru opatrná, aby nedošlo k chaosu s transformací splatnosti,“ uvádí se v dokumentu. .
Jinými slovy, pokud CBDC naruší roli komerčních bank a umožní půjčení více peněz, než kolik je půjčeno, existuje obava, že by centrální banky mohly poškodit peněžní trhy.
Příspěvek také ukázal, jak „rigidita kontraktu centrální banky s investičními bankami“ odradila paniku, takže pokud se vkladatelé začnou obracet výhradně na centrální banku, mohlo by se to nakonec stát „vkladovým monopolistou“. přilákání vkladů ze sektoru komerčního bankovnictví. „Tato monopolní moc eliminuje síly, které indukují centrální banku, aby zajistila sociálně optimální míru transformace splatnosti,“ uvádí se v dokumentu Fedu.
