Nová zpráva Fedu klasifikuje Stablecoiny jako „hrozbu“ 

Ve své nejnovější zprávě o finanční stabilitě zveřejněné v pondělí americká centrální banka zařadila kryptoměny a stablecoiny mezi svá největší rizika pro finanční stabilitu USA v příštích 12–18 měsících.

Fed řadí kryptoměny a stablecoiny těsně za napětí mezi USA a Čínou

Zpráva Fedu se tiskne dvakrát ročně, jednou na jaře a další na podzim, a její aktuální vydání obsahuje níže uvedený graf od strany 67, který řadí kryptoměny / stablecoiny jako páté nejvážnější riziko pro finanční stabilitu – skryté mezi Spojené státy americké – Napětí v Číně a klimatické problémy.

Proč jsou stablecoiny takovou hrozbou?

Část zprávy týkající se stablecoinů je popsala jako digitální aktiva vydaná a obchodovaná na blockchainu, u kterých se „předpokládá“, že jsou ukotvena ke stabilnímu off-chain aktivu, jako je zlato, fiat měny nebo státní dluhopisy. Zpráva také uvádí, že hodnota stablecoinů se za posledních 12 měsíců exponenciálně pětinásobně zvýšila a v říjnu 130 dosáhla 2021 miliard dolarů.

Zde jsou hlavní obavy citované v publikaci Fedu

• Největší stablecoiny podle tržní kapitalizace slibují, že je lze kdykoli vyměnit za stabilní hodnotu v amerických dolarech, ale každý token nemusí být nutně zálohován 1: 1 ekvivalentem fiat. Naopak některé stablecoiny jsou kryty komerčními dluhopisy, které by mohly ztratit hodnotu nebo se stát nelikvidními. Pokud tato aktiva ztratí hodnotu, emitenti nemusí být schopni splnit požadavky na odkup.
• Stablecoiny mají strukturální slabiny podobné některým fondům peněžního trhu, díky čemuž jsou náchylné k průběžné likvidaci investoři kteří mohli vyprázdnit své účty najednou.
• Zpráva uvádí, že tyto nedostatky by mohly být umocněny nedostatkem transparentnosti a standardů správy týkající se některých aktiv, která podporují stablecoiny.
• A konečně, potenciální využití stablecoinů v platbách a jejich schopnost růstu může také představovat rizika pro platební a finanční systémy.

Bez ohledu na to, zda konkrétní hrozby stablecoinů jsou skutečné nebo přehnané FUD, byly dostatečně reálné, aby je členové Fedu zahrnuli do této zprávy. Lze však přesvědčivě tvrdit, že všechny čtyři odrážky uváděné jako zranitelnosti stablecoinů by se mohly vztahovat i na většinu fiat měn. včetně amerického dolaru. To platí zejména v kontextu vládní fiskální a měnové politiky v posledních letech.

Závěry

Jak je uvedeno v posledním odstavci, rizika a kritiky, které se stablecoiny spojují, lze aplikovat i na fiat měny.

Je směšné, že Fed věří, že kryptoměny a stablecoiny jsou stejnou hrozbou pro finanční stabilitu USA jako americko-čínské napětí a globální oteplování.

Vláda považuje stablecoiny za hrozbu pro svou suverenitu. Jejich odpor ke stablecoinům je dobrým indikátorem toho, že stablecoiny jsou pro nás dobrý nápad.