CBDC: evoluzione, non rivoluzione

Le Central Bank Digital Currency (CBDC) stanno attirando l’attenzione di sempre più persone, a quanto pare. Imprese tecnologiche, banche, ONG e società di consulenza si stanno attrezzando per cavalcare la prossima ondata di innovazione.

Niente di rivoluzionario

All’inizio di quest’anno, l’80% delle banche centrali del mondo aveva già iniziato a concettualizzare ed approfondire il potenziale delle CBDC, il 40% stava costruendo proof-of-concept e il 10% stava implementando progetti pilota, secondo una ricerca della Bank for International Settlements (BIS).

Le banche centrali ritengono che il contante digitale potrebbe essere un’utile aggiunta ai loro strumenti, combinando la sicurezza della moneta della banca centrale con la convenienza elettronica. Una moneta elettronica sicura non sarebbe certo rivoluzionaria.

Per la maggior parte degli investitori nelle economie avanzate, sono disponibili gratuitamente buoni servizi bancari con assicurazione dei depositi. Ciononostante, sono state sollevate preoccupazioni sul fatto che un nuovo tipo di denaro più sicuro e conveniente potrebbe spiazzare i depositi bancari e affamare un’economia di credito in tempi normali, oppure potrebbe precipitare in una corsa per trasferire i risparmi in denaro digitale nel momento ricco di insicurezze che stiamo vivendo.

Una sfida pratica e tecnica

Una CBDC sarebbe una sorta di banconota digitale e, come tale, potrebbe soddisfare più casi d’uso rispetto alla carta mentre l’emittente, essendo una banca centrale, potrebbe supportare la liquidità, la finalità del regolamento e la fiducia nel valore della valuta.

Di conseguenza, potrebbe promuovere la diversità dei pagamenti, contribuire a rendere i pagamenti transfrontalieri più veloci ed economici, promuovere l’inclusione finanziaria e persino facilitare i trasferimenti fiscali in tempi di crisi, come l’attuale pandemia COVID-19.

Una CBDC non sarebbe una rivoluzione né fine a se stessa. Al contrario, potrebbe essere un modo per ottenere una forma di denaro più inclusiva, accessibile, sicura e conveniente. Bilanciare queste opportunità e questi rischi è una sfida pratica e tecnica significativa.

Un “giuramento” tra le potenze mondiali

Un recente rapporto della Banca dei Regolamenti Internazionali (BRI) e delle banche centrali del Canada, dell’area dell’euro, del Giappone, della Svezia, della Svizzera, del Regno Unito e degli Stati Uniti definisce i principi e offre una guida alla navigazione in queste acque inesplorate.

Propone anche l’equivalente di un giuramento monetario di Ippocrate – promettendo che qualsiasi potenziale CBDC non dovrebbe “danneggiare” i mandati di stabilità monetaria e finanziaria delle banche centrali.

Inoltre, afferma che una CBDC dovrebbe integrare – non sostituire – contanti e denaro privato sicuro in un nuovo ecosistema monetario che alimenta l’innovazione e la concorrenza privata. Questo lavoro è diretto a soluzioni pratiche piuttosto che alla ricerca concettuale degli ultimi anni.

Le CBDC non introdurranno un’era di prosperità né risolveranno i problemi sociali che ci affliggono – questo va oltre lo scopo di qualsiasi valuta. Tuttavia, potrebbero essere un modo per ottenere una forma di denaro più inclusiva, accessibile, sicura e conveniente. Potrebbero supportare un ecosistema di pagamento più diversificato, a livello nazionale e internazionale e, se sviluppati in modo astuto, fornire una nuova forma di bene pubblico globale.