Cosa c’è dietro il recente rally del Bitcoin?

La mania delle criptovalute che ha attanagliato gli investitori per gran parte del 2020 ha preso una svolta di 180 gradi ad aprile. Da allora, il valore di Bitcoin (quotazione BTC) è crollato di circa il 53% prima di rimbalzare del 28% nelle ultime due settimane.

La moneta è ora vicino ai livelli di 38.000$ dopo che i suoi fattori di rischio a breve termine si sono in qualche modo dissipati. Quindi gli investitori possono contare ancora una volta sull’iconica criptovaluta per portare il saldo del loro conto sulla luna?

Benedizioni dal triumvirato

Poco dopo il sell-off, il CEO di Twitter Jack Dorsey, il CEO di ARK Invest Cathie Wood e il CEO di Tesla Elon Musk hanno tutti approvato la criptovaluta. In una recente telefonata sugli utili, Dorsey ha affermato che Bitcoin sarebbe una “parte importante del futuro dell’azienda”. Nel frattempo, Musk prevede di riprendere ad accettare pagamenti in Bitcoin per i nuovi acquisti di Tesla, citando l’aumento dell’energia rinnovabile nell’estrazione della moneta digitale bilanciando le preoccupazioni ambientali.

Ma il più grande catalizzatore dei tre è il piano di Wood di preparare il primo fondo ETF Bitcoin, che sarebbe scambiato con il simbolo “ARKB” se approvato dalle agenzie di regolamentazione. Come tutte le reti, Bitcoin deriva il suo valore intrinseco in base al numero di utenti. Man mano che più utenti affollano la rete, portano più capitale, il che fa aumentare il prezzo di ciascuna moneta poiché l’offerta è limitata. Un ETF fa proprio questo in quanto consente a più investitori di diventare “Bitcoiner” senza preoccuparsi degli hack di scambio o di pagare commissioni ridicole sul conto per acquistare l’asset.

Paure esagerate

Bitcoin è sempre stato popolare tra l’élite cinesi, in quanto fornisce un metodo per sottrarre capitali all’estero al posto delle rigorose politiche del governo centrale che lo vietano. Le recenti repressioni provinciali sul mining di criptovalute e il divieto alle istituzioni finanziarie di trattare con gli investitori di criptovalute hanno causato la diffusione di timori, incertezze e dubbi. Tuttavia, non è la fine del gioco.

Il Partito Comunista Cinese al potere ha smesso di vietare la proprietà delle criptovalute. Quindi i miliardari e gli imprenditori cinesi allo stesso modo potrebbero facilmente utilizzare conti offshore, exchange offshore ed entità “fantoccio” per acquistare Bitcoin e trasferire i loro sudati guadagni all’estero, aggirando le recenti normative. Ricorda che gli afflussi di capitale in Bitcoin causerebbero inevitabilmente un aumento del suo prezzo perché l’offerta è fissa, quindi la moneta potrebbe continuare il suo rally per qualche tempo. Tieni presente che ci sono solo circa 74,5 milioni di utenti di portafogli Bitcoin là fuori, quindi la sua adozione è tutt’altro che completamente satura.

Ma le prospettive a lungo termine restano incerte

La rete di Bitcoin è piena di catalizzatori e inibitori. Da un lato, la crescente adozione da parte degli utenti, l’aumento della domanda degli investitori al dettaglio, più fornitori che accettano Bitcoin e paesi che lo adottano come moneta a corso legale (come El Salvador) ne aumenterebbero il valore. D’altra parte, questioni come la repressione del governo e la sostenibilità ambientale comportano rischi significativi per la sua missione lunare.

A proposito, la difficoltà di mining di Bitcoin aumenta esponenzialmente nel tempo, quindi i minatori devono acquistare GPU migliori che consumano più elettricità. In questo momento, occorrono 1.544 kWh di elettricità per elaborare una sola transazione Bitcoin, che è all’incirca la stessa quantità di energia che una famiglia americana media consuma in 53 giorni. Di questo passo, mi aspetto che l’uso di energia di Bitcoin supererà quello della produzione globale di energia entro la fine del secolo.

Nel complesso, Bitcoin è caduto troppo velocemente per garantire un rimbalzo nel trading a breve termine. Tuttavia, i rischi a lungo termine stanno appena emergendo. Consiglierei agli investitori di attendere che la bolla si sgonfi di più in discesa prima di considerare l’apertura di una quota.