La scommessa di MercadoLibre sulle criptovalute darà i suoi frutti?

Il mercato delle criptovalute è crollato dopo l’enorme ascesa dello scorso anno. Come nel mercato azionario, il sentimento degli investitori è cambiato e gli investitori hanno iniziato a preferire aziende stabili e affidabili agli investimenti speculativi.

Le criptovalute sono probabilmente l’investimento più speculativo che si possa fare in questo momento, quindi tutte le criptovalute sono state schiacciate. Anche le monete più importanti come Bitcoin ed Ethereum sono scese di oltre il 50% da un anno all’altro.

Ora MercadoLibre – una delle principali società di e-commerce e fintech dell’America Latina – ha costruito il proprio tipo di criptovaluta. Con le criptovalute in crisi, la scommessa speculativa di MercadoLibre potrebbe dare i suoi frutti?

Cosa potrebbe fare MercadoCoin per MercadoLibre?

MercadoCoin diventerà un programma di premi fedeltà per gli utenti dell’e-commerce di MercadoLibre. Con l’aumento della concorrenza nel settore dell’e-commerce da parte di aziende come Sea Limited (NYSE: SE) in America Latina, MercadoLibre sembra essere alla ricerca di un modo per aumentare la fedeltà al marchio e convincere i consumatori a continuare a utilizzare la piattaforma di e-commerce di MercadoLibre. 

La soluzione: I consumatori riceveranno MercadoCoin, che può essere visto come una forma di cashback, per gli acquisti effettuati sulla piattaforma di e-commerce di MercadoLibre. I consumatori potranno poi utilizzarli per acquistare altri prodotti o venderli per ottenere denaro tradizionale.

Un dettaglio importante è che i consumatori possono scambiare MercadoCoin solo su Mercado Pago, la piattaforma fintech dell’azienda. In teoria, questo dovrebbe aumentare l’aderenza tra le due piattaforme e contribuire ad avvicinare i consumatori all’intero ecosistema di prodotti di MercadoLibre.

MercadoLibre ha in programma di estendere questo servizio a 500.000 consumatori brasiliani nella fase iniziale del lancio. Può sembrare molto, ma è solo una goccia nel mare rispetto agli 84 milioni di utenti attivi dell’azienda nel secondo trimestre.

Le attività più grandi di MercadoLibre sono molto più interessanti

Anche con questo annuncio, MercadoLibre ha solo una piccola esposizione alle criptovalute. Prima di questo annuncio, l’esposizione principale della società era quella di consentire ai consumatori di acquistare e vendere criptovalute sulla sua piattaforma fintech. Nel maggio 2021 MercadoLibre aveva in bilancio circa 7,8 milioni di dollari in Bitcoin. Ma anche queste sono noccioline rispetto al suo bilancio complessivo: MercadoLibre aveva quasi 3,9 miliardi di dollari in contanti, contanti vincolati e investimenti a breve termine, oltre a 456 milioni di dollari in investimenti a lungo termine alla fine del secondo trimestre 2022.

Se MercadoCoin avrà successo, la vulnerabilità della società nei confronti delle criptovalute diventerà più grande. Detto questo, dovrebbe esplodere in popolarità per raggiungere la scala delle sue attività principali. La sua piattaforma di e-commerce, ad esempio, ha una portata immensa in tutta l’America Latina: nel secondo trimestre ha venduto 275 milioni di articoli per un valore lordo di quasi 8,9 miliardi di dollari.

Inoltre, la sua attività fintech sta registrando una rapida adozione e sta acquisendo ulteriori dimensioni. Nel secondo trimestre, Pago ha visto il suo volume totale di pagamenti aumentare dell’84% rispetto all’anno precedente, su base neutrale rispetto ai cambi, raggiungendo i 30,2 miliardi di dollari. Anche i suoi utenti fintech attivi sono aumentati del 26,5% nello stesso periodo, raggiungendo i 38,2 milioni. Non sarebbe nemmeno uno shock vedere il numero di utenti attivi aumentare costantemente se MercadoCoin porta più utenti di e-commerce nell’ecosistema fintech.

MercadoCoin è una funzione, non necessariamente un prodotto. Pertanto, data la portata delle altre piattaforme di MercadoLibre e l’ammontare delle entrate che l’azienda genera da esse, MercadoCoin dovrebbe raggiungere una scala incredibilmente alta per avere un impatto significativo sull’attività.

MercadoLibre è una scommessa a lungo termine

Sebbene questa scommessa sulle criptovalute e la creazione di una propria criptovaluta sia rischiosa, MercadoLibre è un’azienda disposta ad assumersi dei rischi per ottenere ricompense a lungo termine. Il suo intero modello di business si basa sul cogliere un’opportunità a lungo termine: la crescente adozione di fintech e di e-commerce in America Latina. Non c’è quindi da stupirsi che l’azienda stia facendo una piccola scommessa sulle criptovalute.

Detto questo, si tratta comunque di un piccolo pesce in un grande stagno. È improbabile che, nel caso in cui MercadoLibre dovesse fallire, il suo business tangibile ne risenta in modo significativo, data la dimensione delle sue piattaforme generatrici di reddito. Inoltre, ha il potenziale di aumentare l’aderenza al prodotto e di aiutare MercadoLibre a battere l’agguerrita concorrenza nel settore. 

Inoltre, le azioni di MercadoLibre sono molto interessanti in questo momento. L’azienda viene scambiata a 5,1 volte le vendite, e le azioni sono state scambiate a una valutazione inferiore solo due volte nella sua vita come società pubblica. Con le azioni così a buon mercato e le sue attività principali che continuano a prosperare, potrebbe essere sensato acquistare le azioni ora.