sulle cripto
Nonostante il trading di bitcoin vicino ai massimi storici, molte istituzioni continuano ad acquistare bitcoin e utilizzano società di trading over-the-counter (OTC) per evitare che i loro acquisti abbiano un impatto sul mercato generale.
Bitcoin e le grandi istituzioni
A differenza degli investitori al dettaglio o delle istituzioni più piccole che utilizzano exchange di criptovaluta, le grandi istituzioni di solito scambiano bitcoin (quotazione BTC) attraverso il mercato OTC, ha osservato John Todaro, direttore della ricerca istituzionale presso la società di analisi cripto TradeBlock.
In questo modo, le loro transazioni non hanno un impatto sui prezzi come sarebbe stato se gli investitori avessero utilizzato i grandi exchange centralizzati. Uno dei motivi è che le transazioni OTC sono anche molto meno trasparenti delle negoziazioni su exchange.
Per questo motivo, è difficile monitorare o valutare questo lato del mercato cripto. Tuttavia, tre diversi parametri osservati dalla società di analisi blockchain CryptoQuant forniscono un’idea di ciò che sta accadendo nel mercato delle criptovalute OTC anticipando che nelle prossime settimane, istituzioni più grandi potrebbero rivelare le loro posizioni bitcoin.
Cosa sta accadendo al mercato di Bitcoin?
Quando avviene un massiccio deflusso di bitcoin su Coinbase Pro, il denaro tende a spostarsi verso i cold wallet di Coinbase per la custodia che detengono 6.000-8.000 BTC, secondo Ki Young Jun, CEO di CryptoQuant.
“Sappiamo solo che non andrà agli hot wallet perché abbiamo le etichette degli indirizzi”, ha aggiunto Ki. “I prelievi degli utenti di un exchange possono avvenire, ma direi che il 99% delle grandi transazioni singole oltre 5.000 bitcoin sono trasferimenti interni o vanno a portafogli di custodia”.
Coinbase Custody è direttamente integrato con il desk OTC di Coinbase, il che significa che i suoi clienti possono sfruttare il desk OTC senza dover spostare i fondi dal cold storage. Sia MicroStrategy che la società di investimento britannica Ruffer hanno rivelato che i loro acquisti di centinaia di milioni di dollari di bitcoin sono stati facilitati da Coinbase.
Un altro parametro, il rapporto di flusso di fondi per tutti gli exchange, è diminuito dopo il sell-off del mercato a marzo. Questo è il rapporto tra il volume delle transazioni di rete degli exchange rispetto all’intera criptovaluta trasferita sulla rete.
Cosa significa un numero basso…
Un numero basso significa meno transazioni che vengono eseguite sugli exchange e sono invece condotte al di fuori degli exchange come over-the-counter. In particolare, l’ultima volta che il rapporto di flusso di fondi è stato al livello attuale (circa il 5%) è stato quando i principali exchange di criptovalute hanno lanciato i loro desk OTC all’inizio del 2019.
Il terzo parametro, la quantità totale di bitcoin trasferita sulla blockchain, ha continuato a crescere. Questo, insieme alla diminuzione del rapporto di flusso dei fondi, indica che potenziali massicce transazioni OTC da parte di istituzioni come quelle sono “in corso”, ha detto Ki.
“Quello che stiamo vedendo è un’intera classe di investitori che sono nuovi nel mercato delle criptovalute e vogliono stabilire posizioni”, ha detto Matthew Hougan, chief investment officer di Bitwise Asset Management. “Non stanno tanto acquistando in calo quanto semplicemente acquistando, in modo coerente e nel tempo”.
