Il mercato delle criptovalute ha raggiunto un picco di quasi 3.000 miliardi di dollari lo scorso novembre, per poi invertire bruscamente la rotta a causa dell’incertezza economica che ha portato molti investitori a scaricare gli asset rischiosi. La scintilla si è trasformata in un incendio, poiché le perdite iniziali hanno costretto a liquidare le posizioni in criptovalute con forte leva finanziaria (investimenti finanziati con il debito), che si sono tradotte in perdite ancora maggiori.
Purtroppo, le scommesse rischiose non erano limitate ai trader al dettaglio. Il prestatore di criptovalute Celsius spesso pagava tassi di interesse a due cifre sui depositi di Bitcoin (BTC 1,33%) ed Ethereum, per poi prestare questi asset ad altre entità per ottenere un rendimento. A metà giugno, Celsius ha bloccato i prelievi in seguito al crollo del mercato delle criptovalute, amplificando la paura in un ambiente già instabile.
Inoltre, l’industria delle criptovalute sta ancora risentendo delle scosse di assestamento del crollo della blockchain Terra, un evento che ha cancellato 60 miliardi di dollari e lasciato senza valore un ecosistema un tempo stimato. La società di copertura cripto Three Arrows Capital, che aveva investito pesantemente in Luna, ha recentemente ricevuto l’ordine di liquidare i propri beni dopo non essere riuscita a rimborsare i prestiti. Uno dei suoi creditori, il brokeraggio di criptovalute Voyager Digital, ha recentemente sospeso le negoziazioni e i prelievi a causa dei problemi di liquidità alimentati dall’inadempienza di Three Arrows.
L’effetto domino è ancora in corso, ma il mercato delle criptovalute è già crollato del 71% rispetto ai suoi massimi, mandando in fumo 2.000 miliardi di dollari. Quanto durerà ancora il crollo delle criptovalute?
Breve storia degli inverni delle criptovalute
Il mercato delle criptovalute è sceso del 50% o più in quattro diverse occasioni, compresa l’attuale flessione. Tuttavia, il Bitcoin ha rappresentato costantemente più del 95% del mercato delle criptovalute fino al 2013, il che significa che il primo inverno delle criptovalute potrebbe essere definito più accuratamente un inverno del Bitcoin. Ad ogni modo, gli investitori possono imparare qualcosa esaminando questi eventi.
Il primo grande crollo è iniziato nel giugno 2011. Il Bitcoin ha perso il 93% del suo valore prima di toccare il fondo nel novembre 2011, circa 162 giorni dopo. Ma il Bitcoin non ha toccato un nuovo massimo fino a marzo 2013, circa 631 giorni dopo l’inizio del crollo.
Il secondo grande crollo è iniziato nel dicembre 2013. Il mercato delle criptovalute ha perso l’81% del suo valore prima di toccare il fondo nel gennaio 2015, circa 406 giorni dopo. Ma il mercato non ha toccato un nuovo massimo fino a dicembre 2016, circa 1.114 giorni dopo l’inizio della flessione.
Il terzo grande crollo è iniziato nel gennaio 2018. A quel punto decine di altcoin avevano guadagnato popolarità, quindi questo evento potrebbe essere il più rilevante. Il mercato delle criptovalute è crollato dell’88% prima di toccare il fondo nel dicembre 2018, circa 342 giorni dopo. Ma il mercato non ha toccato un nuovo massimo fino a gennaio 2021, circa 1.091 giorni dopo l’inizio del calo.
Potrebbe volerci un po’ di tempo
Se si considerano i tre inverni delle criptovalute, il tempo medio per toccare il fondo è stato di 303 giorni, il calo medio è stato dell’87% e il tempo medio per raggiungere un nuovo massimo è stato di 945 giorni.
Per contestualizzare, il mercato delle criptovalute ha raggiunto l’ultimo picco il 10 novembre 2021, ovvero 235 giorni fa al momento della stesura di questo articolo. Quindi, se l’attuale crollo delle criptovalute è esattamente in linea con la media, siamo a 68 giorni dal fondo e a 710 giorni da un nuovo massimo. Naturalmente, ogni singola flessione è determinata da circostanze diverse ed è impossibile prevedere con precisione la fine di qualsiasi crollo del mercato.
Inoltre, tre dati non sono certo un numero affidabile, ma questo è uno dei rischi. Le criptovalute sono una classe di attività relativamente nuova, il che significa che gli investitori devono navigare in acque inesplorate. Non c’è alcuna garanzia che il mercato delle criptovalute si riprenda, ma per gli investitori tolleranti al rischio che desiderano capitalizzare la flessione, Bitcoin ed Ethereum sono sostenuti da una tesi d’investimento convincente.
