Lo “spread bid/offer” Bitcoin di Binance decresce quando i mercati cripto maturano

Su Binance, il più grande exchange di criptovalute al mondo per volume di scambi, lo spread medio giornaliero tra ordini di acquisto e vendita su futures bitcoin per quotazioni che si attestava a 10 milioni $ è sceso lunedì al minimo storico dello 0,25%, secondo i dati forniti dalla società di ricerca Skew.

Spread bid/offer

Il cosiddetto spread bid/offer è la differenza tra il miglior prezzo disponibile per vendere o acquistare qualcosa in un mercato. Rappresenta essenzialmente la liquidità: il grado in cui un’attività può essere rapidamente acquistata o venduta su un mercato a prezzi stabili.

Uno spread più basso implica un mercato più profondo in cui esiste un volume sufficiente di ordini attivi contemporaneamente tale che acquirenti e venditori possano fare trading senza causare un grande cambiamento nel prezzo.

Ciò è in contrasto con un ambiente a bassa liquidità, in cui gli ordini di grandi dimensioni tendono a spostare il prezzo, aumentando il costo di esecuzione delle operazioni e scoraggiando i trader, in particolare quelli istituzionali, e causando un ulteriore conseguente calo della liquidità. Il rally dei prezzi di Bitcoin potrebbe essere una possibile spiegazione del calo degli spread a livello di borsa.

Lo spread di BitMEX e Binance

Lo spread bid/offer sui titoli perpetui (futures senza scadenza) quotati su BitMEX è sceso a un minimo record di 0,17% il 18 luglio ed ultimamente è stato registrato un altro calo record di 0,25%. Lo spread su Binance è stato costantemente maggiore rispetto a quello su BitMEX prima del crash di marzo.

Da allora, tuttavia, gli spread sono convergenti e praticamente si sono mossi in tandem. “Il vantaggio di Bitmex si è ridotto rispetto ad altri exchange, in gran parte a causa di un problema di reputazione dovuto ad una serie di interruzioni e problemi tecnici avvenuta all’inizio dell’anno”, ha affermato Vinokourov.

Un mercato più sano

Un fattore importante per la profondità o la liquidità del portafoglio ordini è il tasso di variazione dei prezzi. In tempi di estrema volatilità dei prezzi, gli spread tendono a crescere e la capacità degli exchange di eseguire ordini di grandi dimensioni si riduce.

Ad esempio, lo spread per una quotazione di 10 milioni $ su BitMEX, uno dei più grandi exchange di derivati ​​per open interest, è salito al 4,07% dall’1,3% del 13 marzo, il giorno in cui il prezzo del bitcoin è crollato del 40%.

Picchi simili sono stati osservati su altre borse a metà marzo. Le borse che vengono percepite come prive di profondità nel portafoglio ordini sono spesso le più colpite durante i periodi di panico.

Questo perché sia ​​gli acquirenti che i venditori temono che la loro attività distorca i prezzi su una borsa illiquida. Ciò porta a un ulteriore ampliamento dello spread bid/offer e a movimenti di prezzo esagerati.

In altre parole, la debolezza della liquidità genera illiquidità. Pertanto, gli spread bid/offer molto bassi su Binance e BitMEX sono uno sviluppo positivo. Le borse hanno una maggiore capacità di affrontare gli shock causati dalla volatilità del mercato rispetto a prima del crollo di marzo.