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Tesla (azioni Tesla – ticker TSLA) sta prendendo a coltellate una divisione che l’amministratore delegato Elon Musk ha recentemente definito “essenziale” per il successo a lungo termine dell’azienda, sollevando nuovi interrogativi sulla più grande casa automobilistica del mondo per capitalizzazione di mercato.
Martedì, secondo Bloomberg, l’azienda ha licenziato più di 200 dipendenti che lavoravano al software di assistenza alla guida Autopilot di Tesla, chiudendo un intero ufficio situato a San Mateo, in California. Il team interessato era responsabile dell’elaborazione e dell’etichettatura dei dati dei veicoli dei clienti.
La scorsa settimana, Musk ha confermato che Tesla stava per tagliare circa il 10% del personale impiegatizio a livello globale. Di fatto, sostiene che il produttore di veicoli elettrici era cresciuto troppo in fretta ed era ora in esubero di personale. Questi tagli sembrano essere una piccola parte dello sforzo ingegneristico complessivo all’interno dell’azienda, ma arrivano in un momento chiave dello sforzo di Tesla per perfezionare i veicoli completamente autonomi.
Tesla potrebbe valere “praticamente zero”?
Musk ha a lungo sostenuto il concetto di veicoli autonomi e nel 2019 ha definito i veicoli Tesla “beni in via di rivalutazione”, confidando che i proprietari di Tesla potessero un giorno impiegare i loro veicoli come robotaxi e guadagnare sulle auto invece di lasciarle nei parcheggi.
In un’intervista rilasciata all’inizio del mese a un gruppo di proprietari di Tesla, Musk ha dichiarato che è “essenziale” che Tesla produca una tecnologia di guida autonoma completa, definendo la tecnologia “la differenza tra il fatto che Tesla valga un sacco di soldi o che valga praticamente zero”.
Sebbene Tesla sia il leader delle vendite di veicoli elettrici, l’azienda si trova ad affrontare una concorrenza più agguerrita che in qualsiasi altro momento della sua storia. Le case automobilistiche storiche, tra cui General Motors e Ford, hanno fatto dei veicoli elettrici una priorità, unendosi ai nuovi arrivati, tra cui Lucid Group e NIO, per portare sul mercato veicoli rivali.
La tecnologia di guida autonoma di Tesla è considerata dai dirigenti dell’azienda un importante vantaggio competitivo. All’inizio di quest’anno Ark Invest di Cathie Wood ha dichiarato che il titolo Tesla potrebbe valere fino a 4.600 dollari per azione – più di sei volte il prezzo attuale – entro il 2026, supponendo che i robotaxi siano in servizio per allora.
Ark ritiene che Tesla potrebbe generare più di 450 miliardi di dollari di entrate annuali dalla sua nascente attività di robotaxi.
Autopilot sta andando fuori rotta?
I licenziamenti arrivano anche in un momento in cui Autopilot è sottoposto a un crescente controllo normativo. Lo scorso ottobre, il capo del National Transportation Safety Board (NTSB) degli Stati Uniti ha definito “fuorviante” la commercializzazione del software di assistenza alla guida da parte di Tesla. Più di recente, la National Highway Traffic Safety Administration ha aggiornato un’indagine sui sistemi di Tesla. Questo, in vista di un potenziale richiamo o di nuovi limiti sulle modalità di utilizzo del sistema.
I sistemi di Tesla, a differenza della maggior parte dei suoi rivali, rinunciano al radar e ad altre tecnologie di percezione della profondità, affidandosi invece alle telecamere per alimentare l’intelligenza artificiale e mantenere il veicolo sulla strada. Il team che è stato licenziato martedì era responsabile dell’addestramento e del perfezionamento dell’intelligenza artificiale di Tesla.
Gli investitori di Tesla hanno bisogno di questa tecnologia per funzionare
Tesla ha consegnato più di 936.000 veicoli nel 2021 e come casa automobilistica non è mai stata così stabile nella sua storia. Tuttavia, il prezzo delle azioni e lo stato di salute dell’azienda sono sempre stati in qualche modo scollegati e gli investitori dovrebbero seguire da vicino gli sviluppi di Autopilot.
Anche se sembra improbabile che Musk abbia ragione e che il valore di Tesla possa scendere quasi a zero, come casa automobilistica Tesla è valutata molto più della concorrenza. Tesla viene scambiata a oltre 21 volte il suo valore contabile, mentre sia Ford che General Motors scambiano con un piccolo premio rispetto ai loro valori contabili.
Come osserva il modello di Ark, Tesla ottiene questa valutazione grazie alla sua abilità tecnologica, non alla sua capacità di produrre automobili.
Musk ha il merito di aver cercato di snellire Tesla in vista di un potenziale rallentamento economico e si è guadagnato il beneficio del dubbio nel corso degli anni di gestione dell’azienda. Ma perché la valutazione regga, Tesla dovrà mostrare progressi verso la guida autonoma nei prossimi trimestri.
Gli investitori devono sperare che Musk non stia tagliando troppo in profondità o nei punti sbagliati, altrimenti le sue parole di avvertimento potrebbero diventare una profezia che si autoavvera sul prezzo delle azioni.
