sulle cripto
Può sembrare sorprendente che la mossa della SEC (Securities and Exchange Commission) di perseguire tre persone per insider trading di criptovalute abbia suscitato ampie critiche. Secondo l’accusa, un ex dipendente di Coinbase avrebbe fatto una soffiata al fratello e a un amico su quali asset sarebbero stati quotati in borsa.
Sicuramente agire contro l’insider trading è una buona cosa? Beh, sì. Ma non è l’accusa in sé a far insorgere il settore. Nel suo comunicato stampa sulle accuse, la SEC ha inserito una frase che dice che nove dei 25 asset scambiati dal trio erano in realtà titoli. Non ha rivelato di quali criptovalute si tratti.
Se molte criptovalute sono effettivamente titoli, la SEC può perseguirle per non averle registrate. Le criptovalute che risultassero essere titoli non registrati potrebbero incorrere in multe salatissime e dovrebbero poi superare una serie di ostacoli legislativi per poter operare ed essere scambiate negli Stati Uniti. Questo è il motivo per cui diversi addetti ai lavori del settore delle criptovalute, tra cui il giudice di Shark Tank Mark Cuban, sono preoccupati.
Le criptovalute sono materie prime o titoli?
Il dibattito su come definire una criptovaluta è vecchio quasi quanto lo stesso settore degli asset digitali. Al momento, la maggior parte delle criptovalute negli Stati Uniti è classificata come commodity, il che significa che rientra nell’ambito di competenza della CFTC (Commodities and Futures Trading Commission) e non deve seguire le regole di sicurezza della SEC. I titoli sono controllati dalla SEC e ci sono regole severe su come possono essere scambiati e su quali informazioni devono essere comunicate. Molti scambi di criptovalute non sono autorizzati a negoziare titoli.
La SEC è nel bel mezzo di una causa contro una criptovaluta, Ripple (XRP), che a suo dire ha operato come un titolo non registrato. Il suo capo, Gary Gensler, ritiene che un certo numero di criptovalute esistenti siano nella stessa barca e operino come titoli non registrati. Ma i dirigenti delle criptovalute sostengono che le regole non sono chiare e non sono state comunicate correttamente.
Gli addetti ai lavori dell’industria delle criptovalute, compresa la CFTC, accusano la SEC di aver adottato una regolamentazione basata sull’applicazione delle norme. Questo significa essenzialmente creare regole perseguendo singoli casi piuttosto che creare un quadro normativo chiaro che le persone possano seguire. In effetti, Coinbase ha immediatamente presentato una petizione in cui si chiede alla SEC di sviluppare un “quadro normativo praticabile per i titoli degli asset digitali”.
Perché Mark Cuban pensa che sarebbe un “incubo”
Molti operatori del settore criticano la SEC per aver perseguito l’azione penale senza aver prima stabilito regole chiare. Ma per Cuban è proprio la creazione di queste regole che potrebbe creare un problema. In risposta a un tweet del senatore Pat Toomey sull’argomento, Cuban ha twittato: “Pensi che sia una cosa brutta? Aspettate di vedere cosa si inventeranno per la registrazione dei token. Questo è l’incubo che attende l’industria delle criptovalute”.
In passato Cuban ha dichiarato di ritenere necessaria una maggiore regolamentazione. Tuttavia, il grande dibattito riguarda la forma che tale regolamentazione dovrebbe assumere. Ad esempio, Cuban ritiene che la regolamentazione delle criptovalute debba essere costruita sulla base delle leggi esistenti in materia di frode. Non vuole che si crei un eccesso di burocrazia che, come dice lui, “terrebbe occupati migliaia di avvocati”.
Dall’altra parte del dibattito, persone come il Segretario del Tesoro Janet Yellen vogliono vedere un “quadro completo in modo che non ci siano lacune nella regolamentazione”. Diverse agenzie stanno rispondendo all’ordine esecutivo del Presidente Biden, che creerebbe un quadro per la legislazione sulle criptovalute. Non è ancora chiaro quanto tale quadro sarà oneroso per i progetti e gli scambi esistenti.
In conclusione
L’aumento della regolamentazione è in arrivo e avrà un forte impatto sul settore delle criptovalute. A lungo termine, potrebbe creare fiducia e dare basi più solide all’intero mercato. Tuttavia, quasi certamente i progetti di criptovalute dovranno attenersi a un numero maggiore di regole, che potrebbero essere costose e richiedere molto tempo. In qualità di investitore in criptovalute, vale la pena di osservare – e persino partecipare – a queste discussioni. La forma di ogni nuova regolamentazione sulle criptovalute potrebbe avere un forte impatto sulla performance dei vostri investimenti nel lungo periodo.
