sulle cripto
“Un’accelerazione dell’adozione [cripto] guidata dalla pandemia.” È così che la DBS Bank, con sede a Singapore, descrive lo stato attuale delle risorse digitali nel suo rapporto trimestrale sulle criptovalute pubblicato ad agosto. È interessante che un’osservazione del genere venga fatta da una rispettata banca multinazionale e dal suo capo economista, Taimur Baig.
Il post-pandemia
In tema di criptovalute, Taimur Baig ha identificato due fasi distinte della domanda: pre-pandemia e post-pandemia. “La domanda pre-pandemia era in gran parte speculativa. La gente ha visto che bitcoin ha avuto una crescita spettacolare e voleva far parte di quel gioco”, ha detto Baig in un’intervista.
“Ma penso che la fase post-pandemia sia oltre le speculazioni. […] Le persone sono preoccupate per la crisi del dollaro e si chiedono se dovrebbero investire nella criptovaluta oltre che nell’oro come valuta rifugio”.
DBS non è l’unica banca ad aver notato questa tendenza. La banca di asset digitali Sygnum, con sede a Singapore, che detiene una licenza bancaria della Swiss Financial Market Supervisory Authority, ha fatto eco a questo commento.
“Dallo scoppio del COVID-19 c’è stato un crescente interesse da parte dei family office e dei privati che vedono le risorse digitali come un’alternativa e un modo per proteggersi da un preoccupante rischio di inflazione”, ha affermato Martin Burgherr, co-head of clients presso la Sygnum Bank.
Oro digitale
A Baig, che in precedenza ha ricoperto ruoli di economista senior presso l’Autorità monetaria di Singapore, Deutsche Bank e il Fondo monetario internazionale, piace avere una visione complessiva delle valute digitali e del potenziale delle Central Bank Digital Currency (CBDC).
C’è stato un costante aumento dell’oro, mentre i rendimenti del reddito fisso si stanno avvicinando allo zero, ha detto Baig, e tali condizioni hanno anche causato un “ritorno del bitcoin abbastanza convincente”.
Si è tentati di guardare il bitcoin attraverso la lente del forex (FX), come fosse un’altra valuta con un tasso di cambio rispetto al dollaro USA. Ma questo è sbagliato, ha detto Baig. “Non puoi valutare le criptovalute in questo modo”, ha aggiunto.
“Sebbene possano avere questa immagine con una circolazione basata sul sistema, non sono ancora legate agli eventi di un paese. Quindi, ovviamente, non andranno su e giù come va su e giù l’economia degli Stati Uniti. Da quel punto di vista, sono più simili all’oro che a un FX a mio avviso.”
Ancoraggio al dollaro USA
Per i paesi che stanno vivendo una crisi valutaria o un episodio di iperinflazione, l’ancoraggio al dollaro USA può portare una certa credibilità a breve termine, ma non funziona per tutte le valute, ha osservato Baig, aggiungendo: “Se guardi al Venezuela o persino al Libano, che sono nel mezzo di una massiccia crisi finanziaria, potresti, a un certo punto, pensare di collegare la tua valuta al dollaro USA invece che ad una criptovaluta?”.
A condizione che le transazioni possano essere visualizzate sulla blockchain potresti farlo, ha detto Baig. “Finché si parla di valute a circolazione limitata, vedo alcune somiglianze tra questo tipo di ancoraggio e l’ancoraggio al dollaro degli Stati Uniti”, ha detto.
